“十二五”期間，尤其是最近兩三年里，金融業(yè)改革出現(xiàn)了大踏步的發(fā)展，尤其是在建立市場化的金融體制方面取得了突破性的進展。總結(jié)其犖犖大端，主要體現(xiàn)在以下三個方面：

第一，貨幣政策的運用手段更貼近市場需要。在建立市場經(jīng)濟體制后，中國的貨幣政策一直表現(xiàn)得相當寬松，它雖然保證了企業(yè)的資金需求，但也同時導(dǎo)致國內(nèi)市場長期處于通貨膨脹的陰影之下，物價上漲在最近二三十年里比較嚴重，經(jīng)濟發(fā)展的成果在一定程度上被稀釋了。

“十二五”期間，央行對貨幣政策的運用開始更多地考慮主動性、前瞻性和靈活性。在中國經(jīng)濟進入中高速增長的新常態(tài)后，經(jīng)濟轉(zhuǎn)型已經(jīng)成為大勢所趨，這種轉(zhuǎn)型也為貨幣政策的改變創(chuàng)造了有利條件。最近幾年里，盡管經(jīng)濟增長的目標有所降低，但穩(wěn)增長仍然是一個很重要的目標，而貨幣政策一直表現(xiàn)得很克制，不再是像以前那樣一味依賴貨幣寬松來推動經(jīng)濟增長。當然，這并不是說貨幣政策可以脫離實體經(jīng)濟的需求，但即使是在最近兩年里經(jīng)濟增速出現(xiàn)明顯下行的背景下，央行在出臺降準降息等措施時，更傾向于定向降準，向急需資金的中小微企業(yè)實行“滴灌”。雖然效果還不是很理想，但由于較好地控制住了貨幣發(fā)行，最近幾年的物價得到了一定的控制，經(jīng)濟增速的下行并沒有過多地影響到民生。

第二，民間資本進入金融業(yè)的大門已經(jīng)打開。改革開放以后，民間資本開始進入金融業(yè)，但一直被控制在較為低端、邊緣的類金融部門。這種體制適應(yīng)了國家對金融業(yè)的控制，但卻不利于民間資本的擴張與壯大。最近幾年，隨著金融業(yè)改革的深入，引導(dǎo)符合條件的民間資本進入金融業(yè)的大門已經(jīng)打開。這主要體現(xiàn)在兩個方面，一是允許民間銀行組建自負盈虧的民營銀行，二是與國有銀行推行混合所有制改革結(jié)合，允許民間資本進入國有銀行持有股份。前者已經(jīng)成為現(xiàn)實，后者則由國家挑選了交通銀行正在進行試點。

民間資本可以組建銀行，標志著民間資本進入了金融業(yè)核心業(yè)務(wù)，國家的金融業(yè)結(jié)構(gòu)也更趨合理。一方面，它可以在一定程度上分解國有銀行的壓力，使其有條件以市場化的原則來從事存貸款業(yè)務(wù)。另一方面，它也能促進民間資本的壯大與發(fā)展，尤其是在民營銀行與民營企業(yè)實現(xiàn)對接以后，可以更有效地支持地方上的中小企業(yè)的發(fā)展。

第三，利率市場化改革條件已經(jīng)成熟。金融業(yè)要實現(xiàn)市場化，利率市場化是其關(guān)鍵一步。利率市場化的推行，可以使資金更好地體現(xiàn)出其價值，因此它一直是金融業(yè)改革的一個重要目標。我國對利率市場化改革確定了分階段小步走的戰(zhàn)略。在“十二五”期間，這種改革的步子明顯加快，先后實現(xiàn)了外幣存貸款利率市場化和人民幣貸款利率市場化，收到了很好的效果。

央行在人民幣存款利率市場化上所推行的積極改革已經(jīng)收到了很好的效果，在去今兩年連續(xù)降息后，目前的基準利率與CPI相比較，已經(jīng)出現(xiàn)了負利率，但是由于商業(yè)銀行對儲蓄利率在市場化條件下大多實行了不同檔次的上浮，因此儲戶得到的最終利率仍在正利率之上。“十二五”期間密集推出的這些改革措施已經(jīng)為全面實現(xiàn)利率市場化奠定了良好的基礎(chǔ)性條件，相信這一改革目標在不久之后就能夠?qū)崿F(xiàn)。

當然，由于金融業(yè)是事關(guān)國家經(jīng)濟安全的一個重要行業(yè)，銀行的安全又直接關(guān)聯(lián)到民眾資產(chǎn)的安全。因此，中國對金融業(yè)的改革總體上來說是比較謹慎的，目前的金融體制仍然存在一些與現(xiàn)實需求不能很好適應(yīng)的弊端。最近兩年，在中國經(jīng)濟進入新常態(tài)后，為了讓經(jīng)濟增長保持一定的速度，央行多次推出降息降準措施，但實體經(jīng)濟的受益卻很有限，反而推動了房地產(chǎn)市場和資本市場的投機炒作，這也使貨幣政策的效果打了折扣。如何讓金融與實體經(jīng)濟更好地對接起來，這是中國下一步金融改革必須著力解決的一個難題，而要在這方面有所突破，關(guān)鍵還是在于要堅持十八屆三中全會提出的全面深化改革的方向。

（周俊生，財經(jīng)時評人，海外網(wǎng)專欄作者）