9月以來，A股“降杠桿”正在從此前清理場外配資、規(guī)范兩融延續(xù)到清理違規(guī)傘形信托。中國證券報記者從多家機構(gòu)處獲悉，隨著9月30日“大限”將至，配資清理有進入尾聲的跡象，本輪清理對于機構(gòu)的影響也開始出現(xiàn)減小趨勢。業(yè)內(nèi)人士透露，相關(guān)政策清晰之后，券商信托目前正在政策框架之下，尋找其他的合作模式。

　　影響減小

　　某私募資管人士經(jīng)過與通道業(yè)務溝通后對中國證券報記者證實，相較上周，監(jiān)管部門清理配資的影響已經(jīng)出現(xiàn)大幅下降。

　　“上周配資清理的事情，使大家情緒波動非常大，不少人員都覺得公司產(chǎn)品風險很大。隨著后來證監(jiān)會和銀監(jiān)會口徑趨向一致，態(tài)度也有所緩和，如今的市場情緒已經(jīng)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)。”

　　該私募人士表示，單一管理型非結(jié)構(gòu)化賬戶應該不受影響，有些產(chǎn)品不是被強制清理的，而是私募覺得市場存在風險，主動進行撤離。

　　最近幾個月，監(jiān)管部門大力清理配資，如今針對傘形信托等信托賬戶的清理已經(jīng)進入最后階段。上周以來，監(jiān)管部門提出賬戶清理不會“一斷了之”，市場認為，賬戶清理已經(jīng)有所緩沖。這讓不少人士判斷，賬戶清理已進入到尾聲階段，市場影響正逐步減小。

　　有券商人士對中國證券報記者表示，公司接入端口的信托產(chǎn)品最近基本停止，大部分客戶選擇了主動清理，也有一些產(chǎn)品在監(jiān)管部門有關(guān)表態(tài)之后暫時持觀望態(tài)度。但也有券商躲過了最新一輪的違規(guī)信托產(chǎn)品清理。“我們公司風控非常嚴格，很多產(chǎn)品在本輪大跌行情開啟后已經(jīng)被清理，因此，本輪清理對公司這塊業(yè)務影響較小。”

　　利于市場走穩(wěn)

　　業(yè)內(nèi)人士對中國證券報記者透露，由于監(jiān)管施壓，9月以來，券商和信托公司之間的關(guān)系也較為緊張。“券商之所以與信托公司鬧僵，主要還是因為自保。監(jiān)管部門高壓之下，部分券商不僅遭遇金錢方面的處罰，而且遭到評級下調(diào)之后，會導致部分業(yè)務無法開展，這種影響會非常大，所以券商需要自保。很多券商在不知道政策底線情況下，會從嚴處理，而其他券商也會出來效仿。監(jiān)管層再度表態(tài)之后，這種情緒已經(jīng)明顯趨緩。”

　　有券商人士對中國證券報記者透露，相關(guān)政策清晰之后，對券商、對信托都是好事情，雙方目前正在政策框架之下，尋找其他的合作模式。

　　私募人士表示，9月底是配資清理的大限，加上美聯(lián)儲貨幣政策以及股指期貨交割日影響，市場前段時間較為弱勢。但隨著政策的明朗化，目前很多券商都已經(jīng)“空翻多”，市場量能也已經(jīng)降到極限，預計10月市場將會出現(xiàn)系統(tǒng)性機會。“監(jiān)管部門清理政策明朗，去杠桿有利于帶來更為穩(wěn)定的市場環(huán)境。因此，一旦市場出現(xiàn)底部放量中陽，投資者自主情緒恢復之后，公司產(chǎn)品將會介入市場。”