進入9月份，場外配資大清理進入最后時刻。

　　9月14日晚間，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，截至9月11日，完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%；還有2094個賬戶尚未清理，持股市值約1876.27億元。另據(jù)媒體報道，除了2家存量配資在300億元以上的證券公司之外，其余的場外配資賬戶需在9月30日之前清理完畢。

　　9月15日，《第一財經(jīng)日報》報道稱，監(jiān)管層明確券商對外部信息技術(shù)系統(tǒng)的清理整頓已經(jīng)不再僅限于場外配資，所有通過券商各類信息技術(shù)系統(tǒng)接入的非實名制賬戶均面臨清理。

　　然而，在這輪清理配資的進程中，不少信托公司的證券投資類產(chǎn)品遭到清算。券商與信托的爭斗也逐步升級。

　　上周，中融信托致函華泰證券“隔空交戰(zhàn)”，本周又有北方信托、外貿(mào)信托等加入與券商的抗爭之路。據(jù)記者了解，有部分信托公司正打算向證監(jiān)會、銀監(jiān)會集體申訴。

　　【事件】

　　中融信托產(chǎn)品遭單方叫停

　　9月8日，中融信托接到華泰證券部分營業(yè)部的電話通知，稱將于2015年9月30日起終止向中融信托提供任何外接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)服務(wù)。

　　9月8日，中融信托給華泰證券的一則溝通函引發(fā)了業(yè)界廣泛關(guān)注。

　　溝通函上，中融信托稱“接到華泰證券部分營業(yè)部的電話通知，將于2015年9月30日起，終止向中融信托提供任何外接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)服務(wù)。”

　　業(yè)內(nèi)人士認為，這意味著信托公司將被動為旗下客戶平倉，即使有些客戶沒有到平倉線，也因為這一監(jiān)管政策而必須平倉，這對證券類信托的投資者來說不太公平。

　　中融信托稱，公司接入華泰證券系統(tǒng)的信托計劃較多，信托規(guī)模較大，涉及投資者眾多。目前接入華泰證券系統(tǒng)的存續(xù)信托計劃38個，信托規(guī)模133億元，涉及投資者758名，其中自然人691人，機構(gòu)67家。為避免終止外接系統(tǒng)數(shù)據(jù)服務(wù)引發(fā)大量糾紛，希望雙方領(lǐng)導(dǎo)能就此進行面談。

　　在溝通函中，中融信托亦不認可華泰證券這種“一刀切”的方式。其表示，公司的證券投資信托計劃均為依法合規(guī)設(shè)立的金融產(chǎn)品，并未從事或變相從事違法違規(guī)配資活動，也沒有為恒生HOMS、上海銘創(chuàng)、同花順等場外配資系統(tǒng)提供接口的行為。截至目前，公司未收到任何監(jiān)管部門叫停證券投資信托業(yè)務(wù)及數(shù)據(jù)服務(wù)的任何通知。

　　不過，華泰證券態(tài)度強硬，其在9月10日的回復(fù)中聲稱“將嚴格清理整頓外部接入的各類信息技術(shù)系統(tǒng)，只留下合規(guī)部門認可的接入系統(tǒng)”。

　　就在華泰證券發(fā)出回復(fù)后，9月11日，證監(jiān)會宣布，因華泰證券未采取有效措施嚴格審查客戶身份的真實性，未切實防范客戶借用證券交易通道違規(guī)從事交易活動，對其處以5400萬元的罰款，同時沒收其違法所得1800萬元。

　　9月15日，中融信托相關(guān)負責(zé)人對新京報記者表示，目前中融信托仍在跟華泰證券溝通中，尚未達成最后的解決方案。新京報記者先后致電華泰證券兩位管理層人士，對方均表示不清楚事態(tài)進展。

　　【探因】

　　清查違法配資致傘形信托遭清算

　　中融信托對華泰證券的這場“發(fā)難”，源于正在進行的清理配資行動。

　　8月底，監(jiān)管層發(fā)文要求，各家券商自9月1日起對“利用信息系統(tǒng)外部接入開展違法證券業(yè)務(wù)活動”進行清理，核心是要清理違法違規(guī)的配資賬戶。

　　有券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)負責(zé)人對媒體表示，除了2家存量配資在300億元以上的證券公司，清理日期可放寬至10月31日之前外，絕大多數(shù)券商清理存量配資賬戶的最后時限均被定為不超過9月30日。按照規(guī)定，通過軟件接入的傘形信托配資賬戶被要求在此之前關(guān)閉。

　　這一消息傳出之后，不少信托公司的傘形信托、證券投資類產(chǎn)品遭到證券公司清算。

　　據(jù)證券時報報道，繼齊魯證券率先向信托公司發(fā)出即將清理賬戶的告知函之后，包括華泰證券、中航證券、西南證券、國信證券等券商紛紛跟進，要求信托公司限期妥善處置特定產(chǎn)品的相關(guān)賬戶和資產(chǎn)，對于逾期不處理的賬戶則采取“限制資金轉(zhuǎn)入”及“限制買入”等措施。

　　“凡是被券商認定使用了外部信息接入軟件、存在非實名賬戶和配資情形的，將全部納入清理范圍。”知情人士透露。

　　昨日，新京報記者查閱多家大型信托公司網(wǎng)站后發(fā)現(xiàn)，近期一些信托公司的證券投資類產(chǎn)品出現(xiàn)了大規(guī)模清算的情況。廈門信托在9月以來就對至少10只以上的各類“新型結(jié)構(gòu)化證券投資集合資金信托計劃”進行了清算。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至9月14日，證券投資信托依然有高達18023只，占所有信托產(chǎn)品比例的50.34%，規(guī)模合計3104.28億元，市場占比為14.12%。

　　與此同時，在清理場外杠桿的同時，場內(nèi)杠桿已經(jīng)出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象。截至9月14日，滬深兩市融資余額為9564.23億，較上一個交易日的9818.44億元有所縮減。

　　隨著場內(nèi)兩融規(guī)模的企穩(wěn)、場外配資清理整頓大限臨近，A股市場的整體杠桿水平已經(jīng)回到了2014年末，在業(yè)內(nèi)人士看來，全市場的去杠桿已經(jīng)臨近尾聲。

　　9月6日晚間，中國證監(jiān)會有關(guān)負責(zé)人表示，目前，股市泡沫和風(fēng)險已得到相當(dāng)程度的釋放。場外配資得到清理整頓，證券公司場內(nèi)融資余額大幅下降到約1萬億元，回到去年年底的水平。信托公司杠桿融資規(guī)模也大幅下降。

　　【影響】

　　多家信托向券商抗爭

　　在中融信托發(fā)難華泰證券之后，北方信托、外貿(mào)信托也宣布跟進，甚至有部分信托公司稱打算向證監(jiān)會、銀監(jiān)會集體申訴。

　　除了中融信托致函華泰證券之外，本周又有北方信托、外貿(mào)信托跟進與券商“交鋒”的行列。

　　新京報記者昨日獲悉，國泰君安近期也已通知中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托公司（下稱“外貿(mào)信托”），要求重新簽署《客戶自備客戶端準入?yún)f(xié)議》（下稱“協(xié)議”），若今年9月16日未能完成上述協(xié)議的簽署，將于16日起終止向信托方提供任何外接系統(tǒng)的數(shù)據(jù)服務(wù)。

　　對此，外貿(mào)信托給國泰君安發(fā)函稱，由于仍有多個信托計劃正在使用國泰君安數(shù)據(jù)服務(wù)，信托規(guī)模較大，涉及投資者眾多，國泰君安單方面停止相關(guān)服務(wù)會引發(fā)多方糾紛和群體性事件。

　　同時，外貿(mào)信托也在溝通函中提出，根據(jù)雙方簽訂的證券經(jīng)紀服務(wù)協(xié)議，國泰君安有義務(wù)保證項目順利進行，如因其單方面暫停服務(wù)導(dǎo)致的損失應(yīng)該由國泰君安承擔(dān)；如果雙方未能就《協(xié)議》內(nèi)容達成一致，希望國泰君安能于16日前提供書面通知。

　　除了國泰君安之外，北方信托也于近期向華泰證券致函，就外接系統(tǒng)數(shù)據(jù)服務(wù)終止問題，向華泰證券“要個說法”。

　　據(jù)測算，目前傘形信托總規(guī)模在4500億左右，平均倉位在30%左右，大部分是4000點左右建倉。按照目前的滬指走勢，客戶虧損嚴重，信托公司面臨極大違約責(zé)任和訴訟風(fēng)險。

　　據(jù)悉，券商與信托方簽訂了證券經(jīng)紀服務(wù)協(xié)議，而信托方與投資者也簽訂了信托合同，這種提前清理賬戶的行為將會引起投資者、券商、信托三方的糾紛。

　　昨日，有消息稱部分信托公司正打算向證監(jiān)會、銀監(jiān)會集體申訴。

　　■ 背景

　　證監(jiān)會：未清理場外配資賬戶持股市值近1900萬

　　曾助推A股走上快牛通道的杠桿配資，因6月中旬以來的巨幅波動，已經(jīng)成為監(jiān)管層清理的“頑疾”。不過，隨著三個多月的持續(xù)清理，新增配資已經(jīng)被禁止，監(jiān)管大刀最終砍向了最后的存量配資，9月有望收官。

　　9月14日，證監(jiān)會連夜發(fā)聲，已清理60%場外配資賬戶，剩余賬戶持股市值約為1876.27億元，且多數(shù)場外配資賬戶持有人積極配合，主動清理較多，強行平倉占比低，因此剩余場外配資賬戶清理不會對市場造成明顯沖擊。

　　證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，前期，證監(jiān)局完成了對證券公司信息系統(tǒng)外部接入自查情況的核實和現(xiàn)場檢查，并督促其清理涉嫌違規(guī)賬戶。已清理賬戶中，有76.28%采取取消信息系統(tǒng)外部接入權(quán)限并改用合法交易的方式清理，僅6.33%采取銷戶方式清理，還有部分賬戶采取產(chǎn)品終止等方式清理。

　　事實上，配資業(yè)務(wù)早在6月就被監(jiān)管層列入了黑名單。6月12日和13日，證監(jiān)會連續(xù)兩日發(fā)聲，禁止券商為場外配資活動提供便利。7月12日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于清理整頓違法從事證券業(yè)務(wù)活動的意見》，明確了對違反證券賬戶實名制、未經(jīng)許可從事證券業(yè)務(wù)的活動予以清理整頓的具體意見。

　　在券商加緊清理以集合信托為主的信托杠桿資金時，監(jiān)管部門已經(jīng)開始集中對涉及違規(guī)配資的各類機構(gòu)進行處罰。截至9月11日，證監(jiān)會已對涉嫌違規(guī)配資的恒生公司、銘創(chuàng)公司、同花順、華泰證券、海通證券、廣發(fā)證券、方正證券、浙商期貨8家機構(gòu)開出高達8.4億元的罰單，堪稱中國證券市場歷史之最。

　　截至9月14日

　　證券投資信托產(chǎn)品有18023只，占所有信托產(chǎn)品比例的50.34%

　　規(guī)模合計3104.28億元，市場占比為14.12%。

　　截至9月11日

　　證監(jiān)會完成清理資金賬戶3255個，占全部涉嫌場外配資賬戶的60.85%

　　□新京報記者 金彧 李春平 北京報道