部分險(xiǎn)資從觀望轉(zhuǎn)向偏樂(lè)觀 舉牌潮將迎一波高峰

        保險(xiǎn)資金的一舉一動(dòng)向來(lái)備受市場(chǎng)關(guān)注。記者在采訪中了解到，部分大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)已從之前的觀望轉(zhuǎn)為偏樂(lè)觀態(tài)度，除了從大局出發(fā)不會(huì)凈賣出之外，已有保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)始試探性逐步加倉(cāng)。展望后市，部分保險(xiǎn)投資圈人士認(rèn)為，市場(chǎng)底部的確認(rèn)和磨合可能還需要一段時(shí)日，但一些個(gè)股確實(shí)已經(jīng)到了“撿便宜”的時(shí)候。

這種情緒的轉(zhuǎn)變，開(kāi)始逐漸在保險(xiǎn)公司內(nèi)部顯現(xiàn)。一家大型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資經(jīng)理告訴記者，原因是去杠桿的陣痛正在過(guò)去，有相當(dāng)一部分股票自高點(diǎn)回落近60%，甚至破凈，進(jìn)入價(jià)值投資區(qū)域。

對(duì)于短期指數(shù)表現(xiàn)，受訪的多位保險(xiǎn)公司投資經(jīng)理表示，隨著熔斷機(jī)制、養(yǎng)老金入市等長(zhǎng)期利好A股政策的持續(xù)出臺(tái)，指數(shù)短期有望在政策持續(xù)提振下，反彈至3300點(diǎn)至3500點(diǎn)區(qū)間。

不過(guò)，上述保險(xiǎn)投資經(jīng)理也普遍認(rèn)為，市場(chǎng)底部的確認(rèn)和磨合可能還需要較長(zhǎng)一段時(shí)間，在這段時(shí)間內(nèi)大盤可能會(huì)呈現(xiàn)震蕩、陰跌走勢(shì)，而暴漲暴跌的情況可能會(huì)相對(duì)減少。“到四季度時(shí)，還要根據(jù)美國(guó)是否加息等因素來(lái)具體研判。”

當(dāng)然，仍有一部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，還難以判定是否已經(jīng)探明市場(chǎng)底，故而繼續(xù)觀望中。不過(guò)，他們也認(rèn)同目前“看淡指數(shù)、精選個(gè)股”的投資策略。下半年市場(chǎng)很難再出現(xiàn)“百花齊放”的行情，未來(lái)個(gè)股分化將會(huì)加大，這在絕大多數(shù)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之間已經(jīng)形成共識(shí)。

大中型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)普遍看好的是，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明確、高分紅的消費(fèi)、電力、醫(yī)療等行業(yè)龍頭股，主要都是一些防御型股票以及業(yè)績(jī)穩(wěn)定的成分股，對(duì)于這些個(gè)股的買入將是一個(gè)持續(xù)、長(zhǎng)期的過(guò)程。在大中型險(xiǎn)企看來(lái)，從長(zhǎng)期價(jià)值投資的角度考慮，在經(jīng)過(guò)這波調(diào)整之后，這些優(yōu)質(zhì)個(gè)股今后的每一次下跌，都是買入機(jī)會(huì)。

相對(duì)而言，中小保險(xiǎn)公司則盯上了有地產(chǎn)等資源在手、股權(quán)結(jié)構(gòu)分散或股東持股比例接近而無(wú)實(shí)際控制人的個(gè)股。這從國(guó)華人壽、前海人壽等保險(xiǎn)“黑馬”近期頻繁舉牌上市公司中，便可窺一二。他們抄底起來(lái)毫不手軟，一些被其舉牌過(guò)的上市公司也隨后走出了逆勢(shì)行情。

據(jù)保險(xiǎn)投資圈資深人士介紹，中小保險(xiǎn)公司舉牌上市公司的背后動(dòng)機(jī)通常有幾類，一是對(duì)部分被嚴(yán)重錯(cuò)殺的優(yōu)質(zhì)個(gè)股的單純價(jià)值投資，背后并無(wú)更深層次的復(fù)雜動(dòng)機(jī)；二是長(zhǎng)期戰(zhàn)略投資，或?yàn)槲磥?lái)并表甚至借殼做準(zhǔn)備。誠(chéng)然，一些正步入快速發(fā)展期而面臨資本金壓力的中小保險(xiǎn)公司，也的確把多渠道上市融資納入了議事日程，尤其是背后股東本就善于資本運(yùn)作的激進(jìn)型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)代表。

業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，隨著市場(chǎng)底部逐步確認(rèn)，預(yù)計(jì)保險(xiǎn)公司的舉牌潮將會(huì)達(dá)到一波高峰。尤其重點(diǎn)關(guān)注以下幾類：手上握有大量資源，并能與保險(xiǎn)資金進(jìn)行嫁接，與保險(xiǎn)業(yè)務(wù)存在相關(guān)協(xié)同性的上市公司；之前已被保險(xiǎn)公司買入、但比例低于5%的上市公司。