自8月11日央行宣布決定完善人民幣兌美元匯率中間報價后，人民幣波動幅度不斷加大。本周一，在岸人民幣下跌0.25%報6.4044元，刷新逾四年低點，跌幅為8月12日以來最大。人民幣的大幅波動，直接關(guān)系到外匯理財和投資，也影響市民出境游、出國留學(xué)甚至海淘的選擇，業(yè)內(nèi)人士分析指出，當(dāng)前外匯相關(guān)理財、投資和消費(fèi)可以做出適當(dāng)調(diào)整。

　　1市場

　　人民幣不會長期貶值

　　近日，人民幣匯率波動劇烈。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，8月25日人民幣對美元匯率中間價報6.3987，較前一交易日(8月24日)中間價6.3862貶值125個點。不過，對于近期人民幣的下跌，市場人士認(rèn)為并不足以形成貶值趨勢。

　　中央財經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇認(rèn)為，貶值是一種匯率估值修正，說明前期匯率估值偏高。“外貿(mào)壓力是促成此次人民幣大幅貶值的重要原因之一，過于強(qiáng)勢的人民幣正在擠壓出口企業(yè)的生存環(huán)境，一方面成本上升利潤縮減，另一方面匯率升值打擊出口。而外貿(mào)形勢很大程度上決定著中國經(jīng)濟(jì)未來一段時期內(nèi)的走勢”。

　　中金所首席宏觀研究員趙慶明認(rèn)為，人民幣不會出現(xiàn)長期貶值。“一方面我國總體經(jīng)濟(jì)基本面不錯，因為匯率主要是國際間的比較，雖然相較以前有些弱化，但是我們相比美國沒有明顯的變差；另外從宏觀來看，我國有大量的外匯儲備，全球最多；再者我國實行的是有管理的匯率制度，不是高度的匯率市場化。”趙慶明認(rèn)為：“國家在考慮出口的同時也要考慮進(jìn)口，另外作為大國，還要擔(dān)負(fù)一定的國際責(zé)任和影響，人民幣并不會出現(xiàn)較大幅度貶值。”

　　融360理財分析師劉銀平也表示，人民幣匯率一方面隨著市場浮動，另一方面受到央行管理。從基本面來看，中國經(jīng)濟(jì)增速放緩、經(jīng)常賬戶和資本賬戶順差收窄，未來人民幣或?qū)⑦M(jìn)一步貶值，不過為了實現(xiàn)人民幣國際化及資本賬戶開放，需要維持人民幣匯率的相對穩(wěn)定，因此未來一段時間內(nèi)人民幣不會持續(xù)大幅貶值。

　　2理財錦囊

　　理財族

　　現(xiàn)狀 外幣理財品收益率下滑

　　應(yīng)對 暫避結(jié)構(gòu)性外幣理財品

　　對于理財一族而言，掛鉤匯率的理財產(chǎn)品受到外匯波動影響最大。記者了解到，近期總體理財產(chǎn)品收益率呈下降態(tài)勢。

　　據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，近期理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益率整體呈下跌趨勢。掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，從7月1日至今，共發(fā)行83款，平均預(yù)期收益率為4.48%。上半年共發(fā)行掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品402款，同今年上半年相比，平均預(yù)期收益率為4.99%，收益下降0.51個百分點。

　　普益財富研究員鐘鴻銳表示，從銀行理財產(chǎn)品負(fù)債端和資產(chǎn)端分析，下半年銀行理財產(chǎn)品收益率趨勢本來就存在向下趨勢，人民幣貶值無疑會確立并加強(qiáng)這一趨勢。

　　銀率網(wǎng)理財分析師閆自杰告訴京華時報記者，對于掛鉤匯率的結(jié)構(gòu)性理財產(chǎn)品，投資者應(yīng)重點關(guān)注產(chǎn)品說明書中對產(chǎn)品收益的設(shè)計，在匯率波動幅度較大的情況下，產(chǎn)品到期實際收益的不確定性更大，最好暫時規(guī)避此類產(chǎn)品。

　　閆自杰表示，如果沒有外幣需求，并不建議一般投資者選擇兌換美元，就目前的美元理財產(chǎn)品收益和人民幣理財產(chǎn)品收益相比，美元理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益在2%左右波動，而人民幣理財產(chǎn)品的平均預(yù)期收益在4.7%以上，如果貶值幅度低于收益差，反而會造成損失。

　　劉銀平指出，自2014年初開始銀行理財產(chǎn)品收益率就在不斷下降，最近三四個月下降趨勢更為明顯，與此同時，外幣理財產(chǎn)品收益也在走低。

　　留學(xué)族

　　現(xiàn)狀 出國留學(xué)所需成本增加

　　應(yīng)對 剛需者可適當(dāng)購匯避險

　　人民幣兌美元匯率下跌，意味著在換取同樣幣值的美元時，需要更多的人民幣，因此對于赴美求學(xué)的學(xué)生來說，外匯資金用量較大，近期留學(xué)成本會隨之提高。

　　假設(shè)一年的學(xué)費(fèi)加生活費(fèi)的花銷為6萬美元。中國外匯交易中心公布，2015年1月5日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.1248元計算，合計需要人民幣36.7488元，如果按照當(dāng)前匯率計算，中國外匯交易中心公布，2015年8月25日銀行間外匯市場人民幣匯率中間價為：1美元對人民幣6.3987元計算，合計需要38.3922元人民幣，要比匯率大幅震動之前，多花約1.6萬元人民幣。如果人民幣匯率跌至7.00，則每年要比之前多花超過5萬元。

　　劉銀平建議，對于一些出國留學(xué)及旅游的人來說，要關(guān)注匯率變化。預(yù)計未來人民幣將震蕩走弱，過去可能在臨出國之前才兌換外幣，但是在現(xiàn)在這種情況下建議盡量提早兌換，尤其是美元貨幣。

　　閆自杰表示，如果未來有外幣需求，可以選擇兌換一些美元，作為應(yīng)對未來進(jìn)一步貶值的策略。對于出國一族，閆自杰建議其多關(guān)注匯率走勢，選擇某些反彈點分批次進(jìn)行換匯。雖然人民幣兌美元近期大幅貶值的可能性不大，但鑒于其他主要幣種貶值的情況，人民幣未來可能會溫和波動，小幅貶值。

　　一位股份制銀行理財師指出，因留學(xué)需要，對外匯有剛性需求的人，可以考慮購買少量的外匯期權(quán)規(guī)避風(fēng)險。如果近期沒有迫切購匯需要，也可通過分批分段購買來分?jǐn)傦L(fēng)險。

　　出游族

　　現(xiàn)狀 出游成本有所增加

　　應(yīng)對 選擇外幣入賬結(jié)算

　　對于出游一族來說，人民幣匯率的波動帶來了兩方面的影響，一方面，出游本身的價格會上漲，另一方面，在境外購物的成本也會上漲。記者咨詢一家在線旅游網(wǎng)站獲悉，目前國慶節(jié)的旅游團(tuán)價格已經(jīng)有小幅上漲，上漲幅度在5%左右，不過相對于幾千、一兩萬的團(tuán)費(fèi)來說，可能就是貴幾十元到四五百元。

　　同時，對于打算出境旅游的人來說，少量換一些外幣并不會產(chǎn)生大量的影響。上述股份制銀行理財師指出，從長期來看，人民幣兌美元匯率存有貶值預(yù)期，對于有大量美元使用需求的人來說，可盡早換匯，降低日后兌換美元的成本。對日元、歐元、加元等非美元貨幣并不一定會出現(xiàn)貶值，如果近期沒有打算出國旅游的人，不宜盲目跟風(fēng)換匯，應(yīng)根據(jù)具體需求而定，避免造成損失。

　　趙慶明指出，美聯(lián)儲加息的預(yù)期已經(jīng)讓其對市場的影響提前消化了，人民幣盡管可能出現(xiàn)小幅貶值，但大幅貶值的可能性并不存在。對于投資者而言，如果資金富裕，可以適當(dāng)換一些美元，但沒必要大量兌換美元。

　　此外，理財師建議，可以選擇外幣入賬的結(jié)算方式。外幣入賬是指消費(fèi)者的信用卡按照外幣結(jié)算，持卡人以外幣還款，這樣可以避免人民幣購匯還款，也不涉及成本增加。

　　3小貼士

　　分散投資 很有必要

　　當(dāng)前除了人民幣波動之外，股市也有較大幅度的波動，對于投資者來說，錢到底該何去何從成為難題。一位外資銀行理財經(jīng)理告訴京華時報記者，對于投資者來說，最重要的理念就是分散投資。無風(fēng)險利率下行，對于中國的實體經(jīng)濟(jì)無疑是利好消息，也是未來的發(fā)展方向。但這對于投資者而言，恐怕就意味著未來做理財更要講求技術(shù)，資產(chǎn)配置的重要性提高了。

　　閆自杰告訴記者，對于投資者來說，要留有一些流動資金，從當(dāng)前的情況來看，貨幣基金收益雖然下滑，依然是目前兼具流動性和收益的最佳投資產(chǎn)品。投資者對這類資產(chǎn)的正常配比以占總資產(chǎn)的10%為宜。此外，要有一部分低風(fēng)險固定收益類的理財產(chǎn)品作為基石，再根據(jù)自身的風(fēng)險承受能力選擇一些風(fēng)險較高但收益較好的理財產(chǎn)品，當(dāng)然如果能有一些對沖機(jī)制更佳，比如下半年投資者在購買股票類基金的同時，也可以考慮購買一些純債型的基金或貨幣型基金做對沖。

　　此外，劉銀平表示，雖然美元等貨幣對人民幣保持升值趨勢，但是外幣理財產(chǎn)品收益太低，因此不建議大家將人民幣兌換成外幣進(jìn)行理財。如果手中持有外幣且未來一段時間內(nèi)要出國，可以先購買外幣理財產(chǎn)品。不過值得注意的是，目前國內(nèi)大部分銀行理財產(chǎn)品在到期之前無法贖回也無法轉(zhuǎn)讓，因此投資者要計劃好出行時間及理財產(chǎn)品期限，確保在出行之前理財產(chǎn)品已經(jīng)到期。

　　京華時報記者 馬文婷 余雪菲 實習(xí)記者 羅夢嬌