證監(jiān)會稱今后若干年救市資金不退出 重倉股曾遭減持風波

     案例1 伊利股份

    證金重倉股曾遭“減持風波”

    截至目前，證金公司在伊利上“栽了跟頭”，賬面浮虧約2.6億

    在證金公司的持股名單中，內(nèi)蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司（簡稱“伊利股份”，600887）曾位列“十大重倉股”之一。證金公司曾一度持有伊利3.71億股，占比6.05%，成為其第二大股東。然而，伊利股份的股價卻并沒有像絕大多數(shù)“證金概念股”一樣節(jié)節(jié)攀升，反而比證金公司剛?cè)牍蓵r跌了約5%。在這輪行情中，證金公司在伊利頭上“虧了錢”。

    證金公司否認賣伊利股票

    7月22晚，有關(guān)“國家隊要撤退”的傳言又一次在股民圈子中悄然蔓延。原因是當晚伊利股份發(fā)布了《關(guān)于前十名無限售條件股東情況的公告》。公告顯示，在7月9日前，伊利股份前十大流通股股東的名單中有兩個證金公司的賬戶，分別持有2.07億股和1.63億股，合計3.71億股，占總股本的6.05%。在救市行動中，證金公司已經(jīng)成為了伊利股份的第二大股東。

    該公告還顯示，截至7月17日，證金公司兩個股東席位的持股數(shù)有所變化，總和下降到2.63億股，占比4.28%。短短8天時間，證金公司“減持”了1.08億股。

    巧合的是，就在伊利股份發(fā)布該公告的前兩天，《財經(jīng)》雜志報道“證監(jiān)會正在研究維穩(wěn)資金退出方案”，迫使證監(jiān)會緊急出面辟謠，指責該報道不實，并回應稱證監(jiān)會將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風險作為工作目標。

    伊利股份公告中顯示的證金公司減持傾向再一次動搖了市場的信心。當晚，證金公司一位負責人接受上海證券報的采訪，對此情況表示否認，并稱“截至目前，證金公司未賣出任何上市公司股票”。然而，后來也并沒有證據(jù)證明伊利股份的公告存在問題。

    記者致電伊利股份,證券部的一位負責人對記者表示，以證金公司方面的說法為準，股東減持不減持股票是股東自己的事，上市公司不會知道，伊利只是進行正常的公告而已。

    “救市行動”開始后，伊利并沒有隨著大盤的回暖走強繼續(xù)攀升，更沒有像其他被證金公司入股的股票一樣高歌猛進，反而在13日和14日連跌兩天。有分析稱，證金公司就是在這段時間內(nèi)緩慢“出貨”。

    兩證金賬戶疑云

    7月8日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，因近期證券市場出現(xiàn)非理性下跌，為了維護資本市場穩(wěn)定，從即日起6個月內(nèi)，要求上市公司控股股東和持股5%以上的股東以及董事、監(jiān)事、高管等不得通過二級市場減持本公司股份。

    不過，證金公司卻通過兩個賬戶持股，巧妙地避開了這個問題。據(jù)新京報記者了解，伊利股份股東名單中的兩個證金公司席位，一個是證金公司自己的賬戶，另一個是證金公司的轉(zhuǎn)融通賬戶。

    轉(zhuǎn)融通管理辦法第三十六條規(guī)定，證券金融公司通過轉(zhuǎn)融通擔保證券賬戶持有的證券不計入其自有證券，證券金融公司無須因該賬戶內(nèi)證券數(shù)量的變動而履行信息報告、披露或者要約收購義務。

    因此，即使兩個證金公司賬戶共持股6.05%，也要分開來算，二者均未觸及證監(jiān)會制定的5%紅線。

    對此，伊利股份證券部一位負責人對記者表示，至于股東如何購買股票，用誰的錢買的，怎么買的，上市公司方面是不會問的，只會對前十名股東進行例行的公告。

    從公告看，即使證金公司減持了伊利股份一大筆股票，但依舊持有2.63億股，占比4.28%，位列第三大股東。在證金公司的持股名單中，伊利股份依舊算“重倉股”之一。但伊利股份的股價表現(xiàn)卻一反“證金概念股”常態(tài)，表現(xiàn)疲軟。

    以公告中的截止日期7月17日計算，證金公司共持有2.63億股，到8月13日收盤，伊利股份的股價已經(jīng)下跌5.29%，證金公司賬面浮虧約2.6億元。在證金公司入股的近70家公司中，這筆買賣，已經(jīng)算是“巨虧”了。

    案例2 三愛富

    業(yè)績下滑仍受證金“庇護”

    公司稱其主業(yè)為國家支持的新材料產(chǎn)業(yè)，而該市場陷入低谷

    在證金公司的持股企業(yè)名單中，絕大多數(shù)都是經(jīng)營業(yè)績良好的“績優(yōu)股”，然而，上海三愛富新材料股份有限公司（簡稱“三愛富”，600636）是個例外。

    7月14日，三愛富發(fā)布的公告顯示，證金公司赫然出現(xiàn)在前十大股東名單中，持有580萬股，排名第8位，在一個月時間其股價已上漲23.28%。而三愛富財報顯示，公司歸屬上市公司股東凈利潤已連續(xù)三年大幅下降。

    利潤三年大幅下滑

    三愛富是一家生產(chǎn)有機氟及其相關(guān)制品的老牌化工企業(yè)。歷年年報顯示，2011年公司曾實現(xiàn)凈利潤7.31億，比前一年翻了近15倍，創(chuàng)造了幾年來利潤的最高點。然而，2012年的凈利潤則下滑至1.39億元，比2011年減少了80.93%。此后兩年，三愛富的凈利潤持續(xù)降低，2013年為7046萬，到了2014年，僅為647萬，降幅達90.82%。

    扣除非經(jīng)常性損益后，2013年和2014年兩年均出現(xiàn)凈虧損，虧損額度分別為4856萬和8182萬。進入2015年，公司形勢依舊沒有好轉(zhuǎn)，2015年1季報顯示，扣除非經(jīng)常性損益，單個季度虧損額就達3951萬元。

    對于業(yè)績大幅下滑的原因，三愛富在2014年報中解釋稱，由于產(chǎn)品原料價格持續(xù)上漲，致使公司總體業(yè)績出現(xiàn)下滑，CDM項目補貼終止也直接影響了公司的收益。

    年報還指出，2015年受國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟的影響，全球范圍內(nèi)含氟材料的市場需求明顯下降，加之國內(nèi)的新增產(chǎn)能在不斷釋放，產(chǎn)品價格競爭日趨激烈，含氟聚合物的價格較上年均價仍有較大幅度的下滑，含氟化學品的價格仍在低位運行。

    令公司雪上加霜的是，2014年11月13日，公司下屬常熟四氟分廠發(fā)生一起安全事故，共造成6人中毒，其中1人死亡，事故造成直接經(jīng)濟損失約300萬元，涉事的單體生產(chǎn)裝置停產(chǎn)整改。直到2015年3月4日，涉事分廠才完成整改檢查恢復生產(chǎn)。

    “國家隊”進入，股價上漲23.28%

    在本輪牛市中，三愛富股價亦節(jié)節(jié)走高。其股價從今年年初的13元左右一路上揚至6月10日的27.49元。但三愛富也沒能在上輪A股重挫中幸免，僅一個月時間，7月9日，三愛富的股價就跌至9.81元，達到了2013年7月以來的最低點。

    與此同時，“國家隊”的救市行動開始。7月14日，三愛富發(fā)布《三愛富非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告書》，報告書中披露了本次發(fā)行后公司前10名股東情況，中國證券金融股份有限公司赫然在列，持有580萬股，占比1.3%，位列十大股東第8位。

    公告披露后，三愛富披著“證金概念股”的光環(huán)，股價一路上漲。按披露時間7月14日的開盤價計算，截至8月13日收盤，三愛富股價已上漲23.28%，持有580萬股的證金公司在一個月內(nèi)收獲了約2000萬元的浮盈。

    其實，證金公司在三愛富頭上收獲的浮盈并不算高，但大力入股一個業(yè)績下滑的企業(yè)，進入其股東榜前十位，依舊引起了市場的興趣。

    對此，三愛富董事會辦公室的一位工作人員告訴新京報記者：“目前我們的效益確實不好，整個有機氟行業(yè)都處在低谷。但我們的生產(chǎn)經(jīng)營一直是正常的，只是有些產(chǎn)品的價格已經(jīng)達到了歷史以來的低谷。”

    對于證金公司為何入股三愛富，這位工作人員稱，有機氟整個產(chǎn)業(yè)是朝陽的，只是在這段時間，宏觀經(jīng)濟不景氣的情況下，整個市場處于低谷階段。“有機氟產(chǎn)業(yè)是國家支持的新材料產(chǎn)業(yè)。”

    興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委則一針見血地指出，證金公司并非長期投資者，其初衷并不是長期投資?；久娌⒉粵Q定短期股價的波動，證金公司為了短期平穩(wěn)股價波動，所以基本面并不是證金公司關(guān)心的最重要因素。

    “在這個意義上說，即便基本面不好的，也不是證金公司不該進去的理由。”魯政委說。