央行回應(yīng)人民幣兌美元中間價(jià)再貶值原因：做市商報(bào)價(jià)

     一、為什么8月12日人民幣兌美元匯率中間價(jià)較8月11日中間價(jià)又出現(xiàn)接近1.6%的變動？

    8月12日人民幣兌美元匯率中間價(jià)與8月11日中間價(jià)變動接近1.6%（貶值方向），主要原因是8月11日公布7月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在對新數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)進(jìn)一步完善的基礎(chǔ)上，做市商進(jìn)行報(bào)價(jià)。

    由于外匯市場存在日內(nèi)波動，如果上日收盤匯率較上日人民幣匯率中間價(jià)變動較大，會導(dǎo)致當(dāng)日人民幣匯率中間價(jià)相應(yīng)地較上日人民幣匯率中間價(jià)有一定幅度變動。8月11日銀行間外匯市場收盤匯率為6.3231元，較8月11日中間價(jià)6.2298元貶值1.5%，這是做市商在8月12日提供人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)時(shí)的重要參考，同時(shí)做市商也會綜合考慮外匯供求和國際主要貨幣匯率變化的因素，進(jìn)而形成最終報(bào)價(jià)。可見，在有管理的浮動匯率制度下，人民幣匯率中間價(jià)的波動是正常的，不僅是中間價(jià)市場化程度提高的體現(xiàn)，也是市場供求在匯率形成中決定性作用的反映。當(dāng)然，完善人民幣匯率中間價(jià)報(bào)價(jià)后，做市商報(bào)價(jià)和進(jìn)行市場交易試探并尋求外匯市場供求均衡點(diǎn)的過程都需要一定的時(shí)間，這些都有可能會臨時(shí)性加大人民幣匯率中間價(jià)的波動。短暫的磨合期過后，外匯市場日內(nèi)的匯率波動以及由此帶來的人民幣匯率中間價(jià)的變動將會逐漸趨向合理平穩(wěn)。

    二、人民幣對美元匯率中間價(jià)會向市場均衡匯率趨近嗎？

    正如市場人士所說，中間價(jià)報(bào)價(jià)調(diào)整有利于減少扭曲，顯然有助于推動人民幣對美元匯率中間價(jià)向市場均衡匯率趨近。在有管理的浮動匯率制度下，市場匯率應(yīng)當(dāng)圍繞作為基準(zhǔn)匯率的人民幣匯率中間價(jià)波動，市場匯率與中間價(jià)的偏離可以通過市場自身的修復(fù)功能來校正。2014年三季度以來，我國貨物貿(mào)易順差持續(xù)處于高位，而美元對其它國際主要貨幣升值，二者對人民幣匯率的影響不同，做市商預(yù)期明顯分化，使得人民幣匯率中間價(jià)與市場匯率出現(xiàn)了較長時(shí)間的偏離。此次調(diào)整做市商報(bào)價(jià)，使中間價(jià)形成更加參考外匯市場總體供求關(guān)系，從機(jī)制上防止中間價(jià)與市場匯率持續(xù)大幅偏離，提高了中間價(jià)報(bào)價(jià)的合理性。未來人民幣匯率中間價(jià)將主要參考市場均衡匯率形成，同時(shí)繼續(xù)發(fā)揮基準(zhǔn)匯率指導(dǎo)市場匯率的作用，進(jìn)一步理順兩者之間的關(guān)系。

    三、人民幣匯率會不會出現(xiàn)持續(xù)貶值？

    從國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢看，當(dāng)前不存在人民幣匯率持續(xù)貶值的基礎(chǔ)。一是我國經(jīng)濟(jì)增速相對較高。今年上半年，面對復(fù)雜嚴(yán)峻的國際國內(nèi)環(huán)境和各種困難挑戰(zhàn)，我國經(jīng)濟(jì)仍增長7%，從全球橫向比較看仍保持了較高的增速。7月份貨幣供應(yīng)量和信貸總額的較大波動應(yīng)是臨時(shí)的、可控的，我國仍將堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策。近期主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)企穩(wěn)向好，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行出現(xiàn)積極變化，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了良好的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。二是我國經(jīng)常項(xiàng)目長期保持順差，2015年前7個(gè)月貨物貿(mào)易順差達(dá)3052億美元，這是決定外匯市場供求的主要基本面因素，也是支持人民幣匯率的重要基礎(chǔ)。三是近年來人民幣國際化和金融市場對外開放進(jìn)程加快，境外主體在貿(mào)易投資和資產(chǎn)配置等方面對人民幣的需求逐漸增加，為穩(wěn)定人民幣匯率注入了新動力。四是市場預(yù)期美聯(lián)儲加息導(dǎo)致美元在較長一段時(shí)間走強(qiáng)，市場對此已在消化之中。未來美聯(lián)儲加息這一時(shí)點(diǎn)性震動過后，相信市場會有更加理性的判斷。五是我國外匯儲備充裕，財(cái)政狀況良好，金融體系穩(wěn)健，為人民幣匯率保持穩(wěn)定提供了有力支撐。

    我國實(shí)行的是以市場供求為基礎(chǔ)的、有管理的浮動匯率制度，匯率波動是正常的，對此應(yīng)客觀看待。未來，人民銀行將進(jìn)一步完善人民幣匯率市場化形成機(jī)制，維護(hù)匯率的正常浮動，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。