期交所：你想多了 滬指上午一度收復(fù)3900點 百股漲停

    今天是股指期貨合約交割日，這一天也被股民視為“多空大決戰(zhàn)”的一天。這一天，到底是多頭勝空頭，還是空頭勝多頭？股民撥打著自己的小算盤決定自己如何操作。不過記者注意到，中國金融期貨交易所在官網(wǎng)連發(fā)三篇文章，并對交割日將現(xiàn)多空大戰(zhàn)的預(yù)期直言：“你想多了！”

    早盤，滬深兩市雙雙高開，滬指震蕩短暫翻綠后強勢拉升，盤中沖上3900點，題材股較為活躍，兩市逾2000股飄紅，逾百股漲停，截至發(fā)稿，報3875點，漲幅1.37%。板塊方面，航空、軍工、食品安全、醫(yī)藥行業(yè)漲幅靠前；石油、銀行、保險行業(yè)跌幅靠前。

    股民空倉躲風(fēng)雨

    “都說今天會巨幅震蕩，我早兩天就清倉了。”股民小文說，她擔(dān)心此前的勝利果實會被吞食掉。和小文有一樣想法的不在少數(shù)，記者在股吧里看到，一些股民儼然把今天當(dāng)成了一個“大決戰(zhàn)”的日子，“大家趕緊逃啊，要大震蕩了。”有的股民也期待大震蕩，希望能抄個大底。不過從上午的情況來看，這些或許只是股民的臆測。

    今天早盤，創(chuàng)業(yè)板的漲幅更是一度逼近4%，盤面上，中小盤股表現(xiàn)活躍。英大證券研究所所長李大霄判斷，今天這個期指交割日應(yīng)該不會出現(xiàn)大幅震蕩，因為市場已經(jīng)做好了充分的預(yù)期，中證500持倉量已經(jīng)降為往常的27%，滬深300降為往常的40%，預(yù)期中的大戰(zhàn)已經(jīng)提前結(jié)束。

    此前也有研究顯示，股指期貨上市以來，交割日期現(xiàn)貨價量表現(xiàn)正常，并不存在每逢期指交割股市大跌的現(xiàn)象，也沒有出現(xiàn)所謂“魔咒”現(xiàn)象。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年市場共經(jīng)歷6個交割日，滬指四次上漲兩次下跌。

    股民補課股指期貨

    自股市巨幅震蕩以來，“股指期貨”這個詞兒開始成為股民討論的熱點，尤其是今天交割日的到來，更讓這個詞兒成了普通股民之間打招呼的用語：“知道今天交割日嗎，不知道股市怎么走？”

    期指惡意做空、熔斷機制、套期保值……股民老劉說，自從“股災(zāi)”發(fā)生以來，這一大波十分專業(yè)的詞語向他襲來，“以前做股票就知道買賣現(xiàn)貨，沒想到期貨市場對現(xiàn)貨市場影響這么大。”與此同時，一些股民注意到，不少媒體也開設(shè)了“股指期貨”的欄目。在股吧里，討論“股指期貨”的帖子也多了起來，一些人對股指期貨也躍躍欲試，一些收費的講座也開設(shè)起來。有一個講座的廣告語是：“為什么一些人此次回調(diào)下跌的過程中站穩(wěn)了腳跟，原因是他們利用了股指期貨可以反向做空的功能，了解股指期貨對規(guī)避股市風(fēng)險是十分必要的，就等你來了！”

    記者在一些證券公司官網(wǎng)查閱到，股指期貨開戶需要到期貨公司開戶，期貨賬戶可用金50萬以上，客戶本人通過股指期貨知識測試，另外還要具有股指期貨仿真交易累計10個交易日、20筆以上的成交記錄或具有三年內(nèi)十筆以上商品期貨交易經(jīng)歷等條件。

    多空大戰(zhàn)？想多了

    今天是三大股指期貨近月合約交割日。從6月中旬調(diào)整以來，股指期貨已經(jīng)成為現(xiàn)貨市場的風(fēng)向標，一些信心匱乏的投資者甚至害怕這一天的到來而提前清倉。

    不過，昨天中國金融期貨交易所在官網(wǎng)連發(fā)三篇文章，并對交割日將現(xiàn)大戰(zhàn)的預(yù)期直言：“你想多了！”記者注意到，《股指期貨交割日全解讀》文中解釋了“交割結(jié)算價”——“滬深300采用算術(shù)平均價，并且選取最后2小時作為取樣時間，極大地增強了其抗操縱性，在全球主要股指期貨合約中表現(xiàn)優(yōu)異”。

    同時，中金所還轉(zhuǎn)載了中證網(wǎng)《股指期貨在近期股市大幅調(diào)整中的作用》一文。文中觀點稱，股指期貨持倉金額遠小于股票市值，股指期貨無法影響市場走勢。

    另外，在《期指交割日大戰(zhàn)？“你想多了”！》一文中，中金所直言稱：“部分投資者憂慮期指交割日被操縱純屬多慮，出現(xiàn)這樣情況的可能性較小”。中金所認為，期指異常貼水是因為現(xiàn)貨指數(shù)在極端情況下失真，期指只是發(fā)揮了正常的價格發(fā)現(xiàn)功能。

    中期牛市框架尚存

    沒了“瘋牛”能否有“慢牛”，對于股民心中的疑慮，一些機構(gòu)表示，“慢牛”可期。民生證券近日發(fā)布報告稱，預(yù)計下半年股市增量資金將出現(xiàn)新格局：增量資金來源有厚度、無高度，供給端壓力漸緩解。從資金流入端來看，下半年相對確定的增量資金來源預(yù)計接近1.72萬億。資金將來自上市公司增持、上市公司回購、深港通、保險資金等渠道。

    對于下半年的投資機會，民生證券表示，從增量資金下半年情況判斷，錢多、膽大、普漲的市場一去不復(fù)返，有限的籌碼會尋找稀缺的優(yōu)質(zhì)資源。大多數(shù)投資者開始相信“業(yè)績”已經(jīng)成為市場最重要的選美標準，并且正在按照這一標準尋找同時具有估值優(yōu)勢的標的，建議投資者從跌破員工持股計劃、有大規(guī)模增持回購預(yù)案、中報業(yè)績優(yōu)良、產(chǎn)業(yè)成長前景等四個角度出發(fā)，篩選下半年投資標的。

    申萬宏源稱，后市個股將進入分化格局，近兩日的市場表現(xiàn)已經(jīng)充分地說明了這一點。另外短期報復(fù)性反彈行情轉(zhuǎn)入震蕩甚至二次探底的走勢更有利于投資者情緒的修復(fù)和穩(wěn)定，而調(diào)整中也便于吸納優(yōu)質(zhì)籌碼，畢竟隨著管理層進行債務(wù)降杠桿，資本市場的重要性不言而喻，中期牛市框架仍存，建議逢低關(guān)注業(yè)績具有保障、估值合理的品種。（于建）