在經(jīng)濟(jì)下行壓力下，銀行業(yè)的不良貸款率上升已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識(shí)。對(duì)于銀行而言，“不良”雙升已成為中國(guó)銀行業(yè)一顆隨時(shí)可能引爆的地雷。如何處理不良貸款已經(jīng)成為擺在銀行面前的難題。處置不良率的途徑有哪些？銀行資深人士介紹，解決不良貸款問(wèn)題的途徑大致有三種方式：推廣資產(chǎn)證券化、打包公開(kāi)轉(zhuǎn)讓以及成立項(xiàng)目公司。

　　從已公布年報(bào)的幾家銀行看，不良貸款率均為雙升。截至報(bào)告期末，招行不良率為1.11%，比年初上升0.28個(gè)百分點(diǎn)；中信銀行不良率為1.3%，同比上升0.27個(gè)百分點(diǎn)；浦發(fā)銀行不良率為1.06%，同比上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。中行不良率為1.18%，較2013年末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)行不良率為1.54%，上升0.32個(gè)百分點(diǎn)。針對(duì)不良率持續(xù)上升的原因，一家國(guó)有銀行資深信貸人士分析認(rèn)為，主要是受經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的影響，周期性強(qiáng)的行業(yè)、企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況惡化，互保聯(lián)保圈風(fēng)險(xiǎn)加劇擴(kuò)散，銀行惜貸等導(dǎo)致違約概率加大、信用風(fēng)險(xiǎn)加劇、形成較多不良貸款。

　　上述信貸人士認(rèn)為，銀行一般處理不良率多采用債務(wù)重組、以物抵債等處置方式，這些方式多是針對(duì)單筆或單戶(hù)業(yè)務(wù)，規(guī)模效應(yīng)不明顯。銀行也應(yīng)該通過(guò)批量處理的方式節(jié)約商業(yè)銀行不良資產(chǎn)處置成本，推進(jìn)不良資產(chǎn)的快速處置。

　　途徑一：資產(chǎn)證券化

　　在多位銀行人士看來(lái)，資產(chǎn)證券化是一種有良好效果的批量處置不良貸款的方式，包括建行、平安銀行在內(nèi)的多家銀行均由采用資產(chǎn)證券化方式處置不良貸款。資產(chǎn)證券化具體可分為股票化和債券化兩種形式。股票化就是將債轉(zhuǎn)股以后的資產(chǎn)以股權(quán)認(rèn)證的形式票證化，以私募方式銷(xiāo)售，然后資產(chǎn)管理公司將轉(zhuǎn)制后符合條件的企業(yè)推薦上市，投資者可通過(guò)股市回收投資并可能得到回報(bào)。債券化是對(duì)不良貸款標(biāo)的資產(chǎn)進(jìn)行重組和包裝，在進(jìn)行擔(dān)保、評(píng)級(jí)和信用增強(qiáng)之后，以債券形式出售給投資者。

　　一位央行人士說(shuō)道，信貸資產(chǎn)證券化能有效降低不良貸款余額和比率，降低信用風(fēng)險(xiǎn)在銀行系統(tǒng)過(guò)高的集中度，優(yōu)化銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)商業(yè)銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力，并能為銀行發(fā)展中間業(yè)務(wù)、開(kāi)展金融創(chuàng)新和資本市場(chǎng)的改革提供新產(chǎn)品。

　　途徑二：打包公開(kāi)轉(zhuǎn)讓

　　批量處置不良貸款的第二種方式是打包公開(kāi)轉(zhuǎn)讓?zhuān)鋬?yōu)勢(shì)在于可大量節(jié)約處置成本，加快不良資產(chǎn)處置進(jìn)度，做到批量處置和銷(xiāo)戶(hù)，減少存量資產(chǎn)的加速貶值，提高資產(chǎn)處置整體效率和效益。

　　途徑三：成立項(xiàng)目公司

　　第三種方式是商業(yè)銀行和其他合資方以其持有的不良資產(chǎn)共同成立的項(xiàng)目公司，用以經(jīng)營(yíng)或處置自有或收購(gòu)的債權(quán)資產(chǎn)、物權(quán)資產(chǎn)、股權(quán)及其他資產(chǎn)。組建項(xiàng)目公司便于吸納社會(huì)資源，使政府、民營(yíng)資本和外資都能以合法渠道參與到不良資產(chǎn)的處置或經(jīng)營(yíng)中。

　　上述銀行信貸人士認(rèn)為，各種批量處置方法各有其特點(diǎn)，各銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)、程序復(fù)雜程度、回收比率（收益率）及政策法規(guī)制約等方面各有差異，在選擇適用及最終效果上也各不相同。銀行最終決定采用何種方式，除了要考慮其不良資產(chǎn)剝離的目的、對(duì)不良資產(chǎn)處置的期望回收率、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制能力等要素外，還要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、不良資產(chǎn)市場(chǎng)狀況、政策法規(guī)限制及監(jiān)管部門(mén)意見(jiàn)等多項(xiàng)因素，綜合做出最終選擇。

　　北京商報(bào)記者 劉澤先 岳品瑜