金融機構(gòu)外匯占款重回正增長 市場人士不改寬松預(yù)期

　　央行18日公布的數(shù)據(jù)顯示，2月末金融機構(gòu)外匯占款余額為29.34萬億元人民幣，較1月增加422.14億元。這是外匯占款在連續(xù)兩個月負(fù)增長后轉(zhuǎn)正，且增量為去年10月來最高。

　　交通銀行金融研究中心分析師徐博表示，2月份外匯占款增加455億元，多于市場預(yù)期，連續(xù)兩月下降的態(tài)勢有所緩解。從國際經(jīng)濟(jì)金融基本面情況來看，貨物貿(mào)易凈順差較大，直接投資項下順差持續(xù)均有利于外匯占款形成。綜合2月份在岸、離岸人民幣相對美元即期匯率仍有貶值、但處于近期高位，且3月份人民幣總體呈現(xiàn)小幅升值的態(tài)勢來看，在岸匯率6.25的水平或是近期市場預(yù)期高點，短期交易性結(jié)匯需求或已明顯增加。

　　值得注意的是，同日國家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1至2月，銀行累計結(jié)售匯逆差達(dá)254億美元，其中，2月份逆差172億美元。結(jié)售匯逆差和外匯占款正增長之間也再次出現(xiàn)了不一致。針對這一現(xiàn)象，國家外匯局今年2月發(fā)布的中國跨境資金流動監(jiān)測報告曾分析稱，結(jié)售匯差額是金融機構(gòu)外匯占款的最主要組成部分，但兩者存在一定差異，并導(dǎo)致兩者變化不同步。結(jié)售匯交易會影響金融機構(gòu)外匯占款，而除了結(jié)售匯差額外，金融機構(gòu)還買入了其他外匯資金。“總之，銀行結(jié)售匯差額數(shù)據(jù)與外匯占款變動數(shù)據(jù)雖然關(guān)系非常密切，卻不能簡單比對。若要比對結(jié)售匯差額數(shù)據(jù)與金融機構(gòu)外匯占款變動數(shù)據(jù)，必須考慮外匯儲備收益、境外金融機構(gòu)交易等。”外匯局稱。

　　“今年1月和2月外匯存款扭轉(zhuǎn)了連續(xù)4個月負(fù)增長的走勢，累計新增外匯存款639億美元，說明在人民幣貶值預(yù)期下企業(yè)和居民進(jìn)行了資產(chǎn)負(fù)債表的幣種結(jié)構(gòu)調(diào)整，并未形成資本外流的趨勢。”中國民生銀行首席研究員溫彬也分析稱。

　　不過，盡管外匯占款重回正增長，市場人士依然預(yù)期貨幣政策將繼續(xù)寬松。若綜合分析數(shù)據(jù)，由于財政性存款余額為37591.24億元，較上月減少4705.38億元。因此2月份市場因此增加了5127.52億元的流動性。“節(jié)后資金面相對偏緊可能主要源于信貸高增長和地方債務(wù)到期壓力。”民生宏觀分析稱，基礎(chǔ)貨幣仍存缺口，降息后貨幣市場利率不降反升，證明流動性缺口依然存在，短端利率不降，央行貨幣寬松效果大打折扣，有價還得有量，繼日前MLF續(xù)發(fā)之后，預(yù)計還有更多的寬松貨幣措施出臺。