消息稱興業(yè)銀行、交通銀行欲收購(gòu)相關(guān)券商股權(quán) 銀行股受影響大漲撐起大盤

　　昨日，有消息稱，興業(yè)銀行并購(gòu)華福證券的方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院。對(duì)此興業(yè)銀行回應(yīng)稱，“我們關(guān)注到證監(jiān)會(huì)發(fā)言人相關(guān)講話，正研究有關(guān)方案”。

　　受這一消息刺激下，銀行板塊昨日午后瘋狂拉升，寧波銀行、南京銀行、北京銀行、興業(yè)銀行、中信銀行盤中集體沖擊漲停板，銀行板塊大漲6.37%。

　　雖然向銀行發(fā)放證券牌照以及存貸比調(diào)整呼聲四起等消息對(duì)銀行股構(gòu)成利好。但分析認(rèn)為，由于臨近業(yè)績(jī)發(fā)布的時(shí)點(diǎn)，面對(duì)較高的不良資產(chǎn)和凈利潤(rùn)增速放緩等壓力，銀行股近期應(yīng)該仍在震蕩中前行。

　　在資金蹺蹺板效應(yīng)下，券商股集體下挫。有分析認(rèn)為，證監(jiān)會(huì)早已在研究金融機(jī)構(gòu)交叉持牌話題，而從實(shí)際表現(xiàn)來(lái)看，即使銀行獲得證券牌照，預(yù)計(jì)對(duì)實(shí)際業(yè)績(jī)影響也不會(huì)太大。但對(duì)券商而言，則意味著牌照價(jià)值大幅貶值，業(yè)績(jī)將會(huì)受到負(fù)面沖擊。

　　專題文/ 廣州日?qǐng)?bào)記者李婧暄、張忠安(除署名外)

　　廣州日?qǐng)?bào)訊 調(diào)整50天后，銀行再次迎來(lái)單日5%以上漲幅，昨日午后，銀行股一發(fā)不可收拾。午后開盤，銀行股板塊就整體出現(xiàn)快速拉升。

　　截至昨日收盤，銀行股大漲6.42%，累計(jì)成交量高達(dá)621.2億元，位居兩市之首，可謂是“量?jī)r(jià)齊升”。16只銀行股全線上漲，其中，寧波銀行、南京銀行雙雙漲停，傳聞將收購(gòu)華福證券的興業(yè)銀行收漲8.72%。另外，北京銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、建設(shè)銀行、華夏銀行、光大銀行及平安銀行等均漲超5%。板塊表現(xiàn)最差的工商銀行也上漲4.15%。

　　銀行股大象起舞，滬指低開震蕩走高，大漲近百點(diǎn)，站上3300點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，振幅超3%。

　　但事實(shí)上，銀行股上周五已出現(xiàn)企穩(wěn)走勢(shì)。不過(guò)記者翻閱資料查看發(fā)現(xiàn)，事實(shí)上，從2015年1月21日上一次銀行股漲幅超過(guò)5%的交易日至今，銀行股整體的漲跌幅度依舊較高，其中最高的是中國(guó)銀行，跌幅超過(guò)21%。

　　有分析認(rèn)為，周一銀行股被拉升的重要原因是，銀監(jiān)會(huì)主席尚福林稱，目前正在研究修改商業(yè)銀行法，被市場(chǎng)解讀為可能調(diào)整未來(lái)銀行存貸比。

　　不過(guò)，更多的分析指出，銀行股大漲的背后可能是銀行將獲得券商牌照。“銀行借牌照發(fā)放消息集體沖漲，而券商卻集體大跌。這意味著，資金遷移明顯。”廣州一位券商人士表示。

　　銀行股

　　消息 1

　　券商牌或放開 銀行進(jìn)證券領(lǐng)域

　　昨日，有消息稱，不愿具名的知情人士表示，興業(yè)銀行并購(gòu)華福證券的方案已上報(bào)國(guó)務(wù)院。華福證券的黨委辦公室已搬入興業(yè)銀行總行辦公。消息還稱，興業(yè)銀行長(zhǎng)期持有華福證券有限責(zé)任公司60.35%股權(quán)，其中56%為代持，代持自2010年12月起。目前興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委同時(shí)兼任華福證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家。截至昨日記者截稿，興業(yè)銀行表示，“我們關(guān)注到證監(jiān)會(huì)發(fā)言人相關(guān)講話，正研究有關(guān)方案”。

　　傳交行擬接盤

　　華英證券33.3%的股權(quán)

　　中金發(fā)布昨日發(fā)布報(bào)告稱，興業(yè)銀行與華福證券關(guān)系密切，有可能率先進(jìn)入證券領(lǐng)域。同時(shí)，交行規(guī)模適中，作為商業(yè)銀行進(jìn)入證券領(lǐng)域的試點(diǎn)最為契合。

　　而不愿具名的知情人士表示，蘇格蘭皇家銀行(RBS)擬售出其所持華英證券33.3%的股權(quán)，交通銀行有意接盤。其中一位消息人士稱，交通銀行已將收購(gòu)計(jì)劃上報(bào)國(guó)務(wù)院。不過(guò)，交行相關(guān)人士昨日表示，交行目前未有相關(guān)方面的可公開信息發(fā)布，一切以公告為準(zhǔn)。

　　有知情人士告訴記者，幾年前，交通銀行就將收購(gòu)上海證券51%的股權(quán)形成方案并上報(bào)國(guó)務(wù)院。但方案遲遲沒獲得批復(fù)，后來(lái)，上海證券51%的股權(quán)被國(guó)泰君安以35.71億元的價(jià)格收購(gòu)了。(李婧暄、林曉麗)

　　消息 2

　　存貸比調(diào)整 五大行將試點(diǎn)

　　坊間傳聞，傳統(tǒng)的存貸比考核將要進(jìn)行調(diào)整，且將在五大行進(jìn)行試點(diǎn)。從此前各方面的消息來(lái)看，隨著銀行存款增速放緩和資金成本上升，取消存貸比考核已經(jīng)是大勢(shì)所趨。

　　昨日，寧波銀行、南京銀行等幾家城商行表現(xiàn)都十分出色。分析認(rèn)為，這些城商行的盤子較小，存款利率上浮彈性較大，與此同時(shí)，地域性濃郁，貸款的議價(jià)能力也較高，因此息差在幾家銀行中都是較高的，盈利能力看好。

　　進(jìn)軍券商利好幾何？

　　有分析稱，銀行進(jìn)軍券商是對(duì)前期市場(chǎng)傳聞金融機(jī)構(gòu)交叉持牌的最好回應(yīng)，對(duì)銀行構(gòu)成利好。但大多數(shù)市場(chǎng)人士則認(rèn)為，由于銀行規(guī)模遠(yuǎn)大于券商，銀行獲牌，短期只能增加盈利點(diǎn)，但對(duì)業(yè)績(jī)的貢獻(xiàn)力度非常有限。

　　截至記者昨日發(fā)稿，已有五家銀行披露業(yè)績(jī)快報(bào)，其中，招商銀行去年?duì)I業(yè)收入達(dá)1658.63億元，最少的浦發(fā)銀行也達(dá)1228.98億元，五家銀行合計(jì)營(yíng)業(yè)收入為6737.81億元。而已發(fā)布業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)的15家上市券商中，龍頭中信證券去年?duì)I收為295.11億元，只有招行的17.79%。且15家券商累計(jì)營(yíng)收只有1185.21億元，不足浦發(fā)銀行一家的營(yíng)收規(guī)模。而五家銀行合計(jì)歸屬于上市公司凈利潤(rùn)為2352.77億元，是15家券商的5.24倍。

　　券商股

　　券商牌照價(jià)值漸弱

　　所受沖擊大

　　對(duì)體量小的券商而言，一旦牌照價(jià)值貶值，甚至消失，將會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)帶來(lái)較大的負(fù)面沖擊。“主要是現(xiàn)在券商盈利大頭依然是經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，在一定意義上說(shuō)是具有壟斷性的。一旦放開，就比較麻煩。”一位券商人士昨日向廣州日?qǐng)?bào)記者坦言。

　　證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍上周五也指出，目前證監(jiān)會(huì)正在“國(guó)九條”的框架下研究證券期貨業(yè)務(wù)牌照管理制度，以及商業(yè)銀行等其他金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)隔離基礎(chǔ)上申請(qǐng)證券期貨業(yè)務(wù)牌照有關(guān)制度和配套安排。有關(guān)政策的公布、實(shí)施尚無(wú)明確時(shí)間表。

　　券商牌照放開是大勢(shì)所趨

　　有分析指出，尚未完全放開的券商牌照仍然給目前金融市場(chǎng)的充分競(jìng)爭(zhēng)帶來(lái)了一定阻礙。記者獲取的數(shù)據(jù)顯示，從2011年末至2014年末，中國(guó)證券公司總數(shù)分別是109家、114家、115家、120家，全年累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為393.77億元、329.30億元、440.21億元、965.54億元。這也意味著，近年來(lái)受到證券牌照發(fā)放的影響，證券公司總數(shù)幾乎原地踏步。

　　因此，大多數(shù)分析師認(rèn)為，未來(lái)券商牌照放開是大勢(shì)所趨。這也使得券商牌照價(jià)值逐步下降，并對(duì)券商整體業(yè)績(jī)帶來(lái)殺傷力。“券商準(zhǔn)入門檻的放開趨勢(shì)以及互聯(lián)網(wǎng)證券業(yè)務(wù)的快速發(fā)展都加劇了券商行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)， 目前經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)依然是券商第一大業(yè)務(wù)， 傭金率的過(guò)快下滑，對(duì)券商業(yè)績(jī)將會(huì)形成較大負(fù)面壓力。”國(guó)海證券分析師孔令峰認(rèn)為。中信證券分析師也指出，盡管目前無(wú)法證實(shí)向銀行發(fā)放券商牌照的傳聞，但牌照價(jià)值漸弱已是不爭(zhēng)事實(shí)，將會(huì)導(dǎo)致券商傭金戰(zhàn)更加激烈。數(shù)據(jù)顯示， 2014年2月，國(guó)金證券率先將交易傭金降至萬(wàn)分之2.5，此后各家券商借助互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)緊隨其后。截至目前，行業(yè)平均傭金率可能在萬(wàn)分之六左右。因此，這對(duì)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)占比較大的券商形成不小的業(yè)績(jī)壓力。

　　銀行股后市：

　　業(yè)績(jī)壓力影響

　　短期仍將震蕩

　　“銀行是非對(duì)稱降息的受害者，隨著業(yè)績(jī)發(fā)布期的到來(lái)，壓力不小。” 比富達(dá)證券(香港)市場(chǎng)策略研究部高級(jí)經(jīng)理何天仲昨日表示，未來(lái)銀行股的后市，要等月底的業(yè)績(jī)期過(guò)了再看。

　　廣發(fā)證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，銀行業(yè)3月進(jìn)入年報(bào)披露期，預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)超預(yù)期概率較小，3月銀行股將繼續(xù)以震蕩為主。

　　分析認(rèn)為，A股自身還沒有走出近兩個(gè)月以來(lái)的震蕩期間，預(yù)計(jì)短期還將維持震蕩走勢(shì)，而銀行股在沒有實(shí)質(zhì)性利好出現(xiàn)的情況下也難以繼續(xù)保持強(qiáng)勢(shì)。不過(guò)，華泰證券認(rèn)為，目前銀行估值為1XPB(2015年)，安全邊際確認(rèn)，未來(lái)還有較大空間。