金融 券商明顯受益

　　繼年前央行采取一次降息，一次降準(zhǔn)貨幣寬松政策后，上周六，央行再次宣布自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。其中金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%。

　　對此，分析人士表示，自2014年9月份以來，有超過20個(gè)國家的央行實(shí)施了降息，以應(yīng)對當(dāng)前經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能不足且面臨通縮風(fēng)險(xiǎn)不利局面；而我國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面也比較嚴(yán)峻，降息條件成熟；對于資本市場而言，在經(jīng)濟(jì)與股市往往存在蹺蹺板效應(yīng)情況下，降息將大大提升A股市場多頭信心，對券商、保險(xiǎn)、銀行等金融板塊將形成直接利好。

　　從市場表現(xiàn)來看，在節(jié)后投資者對貨幣寬松預(yù)期再起情況下，近期以券商為代表的金融板塊已經(jīng)有所異動(dòng)，其中國金證券上周累計(jì)漲幅高達(dá)19.39%；另外，東興證券（9.98%）、西部證券（5.81%）、大眾公用（4.55%）、招商證券（4.47%）和興業(yè)證券（3.53%）等多只個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超3%。

　　值得一提的是，深港通漸行漸近，深交所擬試點(diǎn)新三板轉(zhuǎn)板、注冊制穩(wěn)步推進(jìn)均成為券商板塊長期實(shí)質(zhì)性利好，因此金融子板塊中券商未來行情也最值得期待。

　　華泰證券金融首席分析師羅毅表示，對于此次降息，非銀應(yīng)該是受益最明顯的行業(yè)之一，降息可能對銀行利差縮窄有影響，銀行基本面有一點(diǎn)點(diǎn)利空，但大資金進(jìn)場必會配置銀行這樣體量大、業(yè)績穩(wěn)定、高分紅的行業(yè)，從而推動(dòng)其估值提升。

　　另外，1月份、2月份金融板塊沒有出現(xiàn)明顯的表現(xiàn)，但隨著二季度開始優(yōu)質(zhì)的金融股去海外上市以及混改因素存在，金融板塊會再次得到市場關(guān)注。

　　房地產(chǎn) 四維度挖掘11只龍頭股

　　《不動(dòng)產(chǎn)登記暫行條例》于３月１日起正式開始實(shí)施，盡管看似是房地產(chǎn)行業(yè)最大利空來襲，但有多位業(yè)內(nèi)人士表示，從3月份開始登記，完成登記還要好幾年，房產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅如何收繳也是未知數(shù)，因此，現(xiàn)在談不動(dòng)產(chǎn)登記對房價(jià)的影響為時(shí)過早。

　　對此，也有市場人士表示，房地產(chǎn)板塊受《不動(dòng)產(chǎn)登記暫行條例》影響更為有限，相反當(dāng)前降息對于地產(chǎn)股來說屬于重大利好。從供給端來講，降息之后，有利于降低房地產(chǎn)開發(fā)商的財(cái)務(wù)費(fèi)用；從需求端來講，降息有利于減輕人們購買房地產(chǎn)的負(fù)擔(dān)，從而刺激消費(fèi)者買房。

　　從市場表現(xiàn)來看，上周房地產(chǎn)板塊整體表現(xiàn)突出，尤其是部分二線房地產(chǎn)股，數(shù)據(jù)顯示，上周國興地產(chǎn)（19.67%）、

　　大名城（19.35%）、宋都股份（15.75%）、天業(yè)股份（14.11%）、萊茵置業(yè)（12.24%）和合肥城建（10.71%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超10%，漲幅居前。

　　資金流向方面，中體產(chǎn)業(yè)（24286.62萬元）、中華企業(yè)（13144.04萬元）、新華聯(lián)（12910.72萬元）、天業(yè)股份（6091.23萬元）、金融街（6004.13萬元）、世茂股份（5984.78萬元）、合肥城建（5809.08萬元）等個(gè)股近5日大單資金累計(jì)凈流入額均超5000萬元，在資金的熱捧下，上述個(gè)股或迎來短期交易性機(jī)會。

　　國泰君安稱，地產(chǎn)股在經(jīng)歷前期的估值修復(fù)后，后續(xù)股價(jià)上行的驅(qū)動(dòng)因素將主要來自于政策層面的邊際改善（貨幣政策寬松和調(diào)控政策淡化），整體看，房地產(chǎn)市場將呈現(xiàn)“量升價(jià)平”格局，政策收緊的壓力在未來一段時(shí)間內(nèi)應(yīng)該不會出現(xiàn)。投資策略方面關(guān)注以下四大選股思路，1、龍頭：保利地產(chǎn)、招商地產(chǎn)、萬科A，華僑城A；2、國企改革：格力地產(chǎn)、天健集團(tuán)；3、轉(zhuǎn)型之優(yōu)質(zhì)標(biāo)的：中天城投、華業(yè)地產(chǎn)；4、京津冀概念：華夏幸福、榮盛發(fā)展、廊坊發(fā)展。

　　有色金屬 稀土永磁行情值得期待

　　降息往往意味著以有色金屬為代表的大宗商品價(jià)格將上漲，因此有色金屬股有望受益于央行降息。而去年9月份歐洲央行降息之后，有色金屬股迎來短暫上漲的情況也印證了這一邏輯。

　　從近期市場表現(xiàn)來看，節(jié)后3個(gè)交易日，盛屯礦業(yè)（28.82%）、鵬欣資源（13.35%）、云鋁股份（11.77%）、洛陽鉬業(yè)（10.74%）、南山鋁業(yè)（10.39%）等個(gè)股期間累計(jì)漲幅均超10%，表現(xiàn)突出，值得關(guān)注。

　　個(gè)股方面，領(lǐng)漲股盛屯礦業(yè)未來或?qū)⒗^續(xù)強(qiáng)勢表現(xiàn)，進(jìn)入2015年，有多家機(jī)構(gòu)對盛屯礦業(yè)進(jìn)行了調(diào)研，并給予“買入”或“增持”評級；其中方正證券表示，2014年，公司產(chǎn)業(yè)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，全年取得營業(yè)收入4.53億元，同比增長262.88%；有色金屬礦山的前期投資規(guī)模較大，冶煉、加工行業(yè)的產(chǎn)品價(jià)值較高，在投資和生產(chǎn)中都有較大的融資需求，有色金屬的金融服務(wù)市場是巨大藍(lán)海。在礦業(yè)、金融業(yè)務(wù)齊發(fā)力下，公司未來業(yè)績增長仍可期；

　　長江證券表示，稀土板塊2015年上半年行情值得期待。2015年初稀土配額已經(jīng)取消，持續(xù)半年的專項(xiàng)整治計(jì)劃也將于3月31日到期，5月2日稀土關(guān)稅到期，資源稅出臺呼之欲出。行業(yè)基本面上，磁材領(lǐng)域受益稀土上漲，釹鐵硼價(jià)格出現(xiàn)回暖，而下游汽車領(lǐng)域需求將持續(xù)增長。由于“WTO敗訴引發(fā)出口配額放開從而倒逼政策出臺”的邏輯正步步兌現(xiàn)，因此對稀土礦業(yè)及下游永磁行業(yè)維持“推薦”評級。個(gè)股方面，重點(diǎn)關(guān)注中科三環(huán)，寧波韻升、正海磁材、五礦稀土、廣晟有色、廈門鎢業(yè)。