最新公布M2余額124.27萬億元 30年前萬元相當(dāng)于當(dāng)前4.6萬元

　　編者按

　　三十年前的萬元戶，可謂“犀利”，可以買到很多東西。隨著社會(huì)的發(fā)展，貨幣化明顯，三十年來CPI平均不過4.8%，表象上沒有嚴(yán)重的通貨膨脹，但是很多人卻感嘆“錢越來越不值錢”！

　　從M2的增發(fā)量看，1985年1萬元基本上相當(dāng)于2014年年底的236萬元。而從通貨膨脹的角度算，1985年的1萬元僅相當(dāng)于2014年年底的4.6萬元。

　　假如CPI漲幅超過了投資收益率，那就相當(dāng)于投資實(shí)際上是虧損的。

　　那么未來三十年又會(huì)怎樣呢？投資者又該如何進(jìn)行投資呢？著名的投資家巴菲特早就下了結(jié)論稱，未來的通貨膨脹造成的危害可能比金融危機(jī)本身還要大。不少國內(nèi)的分析學(xué)者也認(rèn)為，未來30年，通脹壓力會(huì)更高，而且會(huì)高很多，因此居民要防通脹，最好的抗通脹武器除了買房子、買股票外，還要根據(jù)自己的個(gè)人情況做好財(cái)富管理。

　　專題文/廣州日報(bào)記者李婧暄、吳倩、井楠、潘彧

　　與通脹賽跑：

　　現(xiàn)在兩百萬元不如30年前的一萬元

　　CPI上漲越多，通脹比率越高，錢越不值錢。記者計(jì)算，從M2的增發(fā)量看，1985年1萬元基本上相當(dāng)于2014年年底的236萬。而從通貨膨脹的角度算，1985年的1萬元僅相當(dāng)于2014年年底的4.6萬元。隨著CPI的每年增長，貨幣總量的不斷擴(kuò)大，目前的兩百萬元不如30年前的一萬元。

　　除此之外，記者還觀察了投資樓市、黃金、基金、股市等市場的情況發(fā)現(xiàn)，房產(chǎn)被稱之為“抗通脹之王”。記者從國家統(tǒng)計(jì)局公開數(shù)據(jù)中了解到，2014年，全國商品房銷售均價(jià)為6323元，而在最初有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的1991年，這個(gè)數(shù)字僅僅為756元。這意味著，從1991年到2014年的24年間，一套全新的商品房價(jià)格增值了8倍以上。即使算上房產(chǎn)折舊等損耗，購買房產(chǎn)所帶來的財(cái)富倍增效應(yīng)也極為明顯。

　　而股市方面，過去10年多個(gè)行業(yè)漲幅超5倍。黃金方面，如果以黃金價(jià)格漲幅與物價(jià)漲幅對(duì)比，過去30年內(nèi)，金價(jià)完敗中國通貨膨脹?；鸱矫?，過去9年過半能賺2倍收益。在抵御貨幣貶值方面，債券基金與貨幣基金明顯不如偏股基金，但大部分債基的收益率能跑贏CPI指數(shù)。

　　發(fā)展中國家通貨膨脹

　　高于發(fā)達(dá)國家

　　一位資深評(píng)論人士表示：“一般來說，發(fā)達(dá)國家的通貨膨脹和貨幣超發(fā)的現(xiàn)象沒有那么嚴(yán)重，資產(chǎn)縮水的壓力也會(huì)相對(duì)來說小一些，而發(fā)展中國家普遍通貨膨脹率高。”

　　從利率上來看，1979年，美國的通貨膨脹率在13%，聯(lián)邦資金利率（美國的名義基準(zhǔn)利率）在10%~11%，此后20多年，除了上世紀(jì)80年代末一度提高以外，長期停留在6%以下的水平，在1990年年初和21世紀(jì)初低至3%或以下，2008年金融危機(jī)爆發(fā)以后直接降低到零利率。

　　有專家甚至測算，假定中國有類似美國一樣的與通貨膨脹指數(shù)掛鉤的國債(TIPS)，以1981年為定基，即便中國居民早在30年前就能夠購買和CPI指數(shù)掛鉤的國債，當(dāng)年的1萬元到現(xiàn)在也就僅僅4.4萬元而已。

　　欲跑贏通脹：

　　將貨幣變成資產(chǎn) 可買房買股票

　　未來，家庭理財(cái)如何跑贏通貨膨脹？

　　房價(jià)短期看漲長期滯漲

　　雖然房地產(chǎn)作為理財(cái)產(chǎn)品抗通脹有著輝煌的戰(zhàn)績，但是，多位業(yè)內(nèi)人士均表示，目前房地產(chǎn)已經(jīng)告別了價(jià)格快速增長的“黃金時(shí)代”，而進(jìn)入價(jià)格趨穩(wěn)，甚至分化的時(shí)間段。目前再想購買房產(chǎn)抗通脹，需要經(jīng)過更加精心的挑選。

　　滿堂紅市場部高級(jí)經(jīng)理周峰表示：“房地產(chǎn)還是有抗通脹的作用的，只要人民幣貶值，房子的價(jià)值就會(huì)升高，但是未來的升幅不一定能夠跑贏通脹，因?yàn)槭冀K房地產(chǎn)不會(huì)是國民唯一的投資對(duì)象。”而中原地產(chǎn)項(xiàng)目部總經(jīng)理黃韜也坦言，接下來三十年，房地產(chǎn)在前十年還有升的可能，但是如果把時(shí)間延長到二三十年，房價(jià)有可能是平穩(wěn)下降。

　　股市消費(fèi)板塊最靠譜

　　物價(jià)飛漲，抗貨幣貶值，最好的辦法當(dāng)然是將貨幣換成資產(chǎn)。而在一些資深的投資者看來，最直接的方法，就是在證券市場投資，購買股票和基金。

　　一位市場人士向記者表示，防御貨幣化帶來的風(fēng)險(xiǎn)，買股票是不錯(cuò)的選擇。目前，市場對(duì)慢牛走勢達(dá)到了一定的共識(shí)，也是不錯(cuò)的介入時(shí)機(jī)。

　　此外，對(duì)于抗通脹能力較強(qiáng)的消費(fèi)股，該人士建議，買不可選擇性消費(fèi)的行業(yè)個(gè)股。

　　黃金仍會(huì)保值

　　未來10年或30年，黃金是否能走出可觀的牛市，將由世界政治經(jīng)濟(jì)格局而定。但黃金的保值功能卻毋庸置疑。為此，在較低的位置適度買入實(shí)物黃金產(chǎn)品（主要包括金條、金幣），從長線方面來看是理性的。

　　專家建議：

　　長線理財(cái)

　　多買偏股基金

　　網(wǎng)傳北京師范大學(xué)鐘偉教授研究成果中“30年前的1萬元”相當(dāng)于目前的“255萬元”，即萬元的投資資金，需要在30年后實(shí)現(xiàn)約250倍的增值，才可以跑贏通貨膨脹。

　　民生銀行廣州分行理財(cái)師陳敏娜根據(jù)“收益率計(jì)算工具”得出:實(shí)現(xiàn)250倍的增值，每年的投資收益率必須保持在20.21%。能夠連續(xù)多年保持如此高昂的投資收益率，幾乎沒有任何投資產(chǎn)品可以毫無風(fēng)險(xiǎn)地實(shí)現(xiàn)；即使是信托產(chǎn)品，平均年化收益率也無法達(dá)到。但對(duì)于進(jìn)取投資者來說，可以嘗試如下“進(jìn)取”配置：流動(dòng)資產(chǎn)中，40%的資產(chǎn)配置偏股基金，30%的資金購買債券型基金（或混合型基金），20%的資金“機(jī)動(dòng)”，追隨投資熱點(diǎn)，或投資股市，或購買信托產(chǎn)品，10%的資產(chǎn)購買黃金保值。

　　之所以配置了較多的資產(chǎn)在偏股基金，是因?yàn)檫^去包括華夏精選、景順增長和華安配置基金在內(nèi)的部分主動(dòng)偏股型產(chǎn)品，過去10年的年化收益達(dá)到了20%~30%，在所有投資產(chǎn)品中屬于收益率最高、且比較穩(wěn)定的品種。

　　不過，民生銀行理財(cái)師楊盛學(xué)分析：家庭理財(cái)，沒有必要追求高達(dá)20%的年化收益率，而應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)問題：一是如何通過穩(wěn)健理財(cái)取得較為穩(wěn)定的長線收益；二是鑒于收入將不斷增長，如何靈活處置收入結(jié)余，成為必須考慮的問題。