文章導讀：2015年2月4日，央行(PBOC)宣布下調(diào)金融機構人民幣存款準備金率(RRR)0.5個百分點至19.5%。

　　央行降準：住宅市場收益最多 房地產(chǎn)市場將逐步復蘇

　　2015年2月4日，央行(PBOC)宣布下調(diào)金融機構人民幣存款準備金率(RRR)0.5個百分點至19.5%。2014年央行曾兩次定向降準，此次降準于2月5日正式實施，農(nóng)村及小型銀行額外降低存款準備金率。這也是自2012年5月以來央行首次全面降準。

　　世邦魏理仕研究部中國區(qū)主管、執(zhí)行董事陳仲偉對中國經(jīng)濟周刊-經(jīng)濟網(wǎng)記者分析，從宏觀角度來看，此次降準源于最近幾個月疲軟的經(jīng)濟指標。去年的降息理論上可降低融資成本，而降準則能通過釋放更多的流動資金進入市場更直接地降低融資成本，從而促進經(jīng)濟增長。此次降準有望進一步提升市場流動性，房地產(chǎn)市場氛圍有望進一步好轉，房地產(chǎn)行業(yè)尤其是住宅市場將會因此而獲益。

　　降準以后，中國19.5%的銀行存款準備金率依然接近史上最高位，而5.6%的一年期貸款基準利率與其它主要國家相比也處于高位。我們相信，如有需要，中國政府仍然有空間運用宏觀調(diào)控措施來避免經(jīng)濟硬著陸。

　　住宅市場將會是最大受益者。2014年第三季度開始政策松綁之后，住宅交易量在第四季度出現(xiàn)明顯回升，這種回暖的勢頭在幾個需求較為旺盛的主要大城市表現(xiàn)得尤為突出。根據(jù)搜房網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)，2015年1月，房價終于迎來8個月以來的首次增長，世邦魏理仕相信不斷寬松的政策環(huán)境將使得住宅市場在未來幾個季度進一步復蘇。

　　在降息降準等政策的刺激下，預計2015年的中國GDP增長將可達到7%左右。穩(wěn)定的經(jīng)濟預期，將有助于促進公司業(yè)務擴張和零售增長，從而帶動對寫字樓和零售物業(yè)的需求。盡管如此，短期內(nèi)供應過剩的局面仍會令到寫字樓和零售物業(yè)的租金漲幅受到制約。

　　充沛的流動資金及利率的下調(diào)(去年11月一輪降息，未來幾個月仍有可能再次降息)皆有助于房地產(chǎn)市場回暖。但我們相信投資者應會繼續(xù)關注供需相對均衡的一線城市。

　　2013年初開始，流動資金短缺的問題一直困擾著房地產(chǎn)市場，如今得益于市場氛圍回暖以及日益寬松的政策，這個問題將有所緩解。中國經(jīng)濟周刊-經(jīng)濟網(wǎng)訊(記者 勞佳迪 ● 曾姍姍)