央行放水助力資金面回緩 趨勢性放松或可期待
摘要: 新華網(wǎng)上海2月5日電(記者 楊溢仁)繼降準(zhǔn)寬松預(yù)期兌現(xiàn)后,本周四人民銀行又以利率招標(biāo)方式開展了300億元28天期逆回購操作,中標(biāo)利率持平于4.80%。 至
新華網(wǎng)上海2月5日電(記者 楊溢仁)繼降準(zhǔn)寬松預(yù)期兌現(xiàn)后,本周四人民銀行又以利率招標(biāo)方式開展了300億元28天期逆回購操作,中標(biāo)利率持平于4.80%。
至此,央行本周在公開市場共實(shí)現(xiàn)資金凈投放900億元,規(guī)模較上周明顯放大,平抑資金面波動(dòng)意圖明確。
來自全國銀行間同業(yè)拆借中心的數(shù)據(jù)顯示,截至記者發(fā)稿前,上海銀行間同業(yè)拆放利率(SHIBOR)整體出現(xiàn)小幅回落。其中,隔夜、1周、2周和1月期品種依次下探10.70BP、1.50BP、7.20BP、2.78BP,行至2.8660%、4.4120%、4.8600%及5.0502%的位置。
在業(yè)內(nèi)人士看來,促使央行本次降準(zhǔn)的主要因素有以下幾方面。一是為了對沖資本外流,即在外匯占款大幅減少的背景下,使用降準(zhǔn)手段進(jìn)行適當(dāng)對沖。二是受到春節(jié)因素與近期新股集中申購的影響。下周將有24家公司陸續(xù)IPO,單日凍結(jié)資金量或超2萬億元。顯然,為平抑資金面的大幅波動(dòng),管理層也有必要提前做好準(zhǔn)備,來保證節(jié)日流動(dòng)性的供給。三是央行前期使用的定向工具可能已不足以彌補(bǔ)當(dāng)前的流動(dòng)性缺口。其四,最近一段時(shí)間實(shí)體經(jīng)濟(jì)面臨的下行壓力仍舊較大。“預(yù)計(jì)今年1月份的CPI會(huì)下滑到1%左右,創(chuàng)2010年以來的新低。明顯的通縮壓力,以及較為疲弱的經(jīng)濟(jì)增速,應(yīng)該是促使央行推出此次降準(zhǔn)的主要原因。”光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高如是稱。
就現(xiàn)階段而言,降準(zhǔn)似乎重燃了市場對貨幣政策放松的期待。
來自中金公司的觀點(diǎn)認(rèn)為,本次降準(zhǔn)標(biāo)志著趨勢性降準(zhǔn)的開始。在經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能疲弱、通縮風(fēng)險(xiǎn)上升的情況下,降準(zhǔn)可以更明確地傳導(dǎo)出寬松貨幣政策的信號,改變此前貨幣政策調(diào)整滯后局面,有利于穩(wěn)定市場預(yù)期。
海通證券方面預(yù)計(jì),年內(nèi)至少還有三次以上降準(zhǔn),再次降息也值得期待。央行貨幣政策正向常態(tài)化回歸,未來總量寬松政策有望成為貨幣政策的主力。
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(原標(biāo)題:新華網(wǎng))
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