□國有大行、郵儲以及國開等政策性銀行可能隨后拿到類似資格批復(fù)文件

　　□備案制實質(zhì)性啟動，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行提速在望，據(jù)估計目前待發(fā)規(guī)模在千億元左右

　　□目前，絕大部分銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品均在銀行間市場發(fā)行，預(yù)計今年交易所市場可能呈現(xiàn)爆發(fā)式增長

　　⊙記者周鵬峰○編輯顏劍

　　銀監(jiān)會日前批復(fù)包括中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格。上證報記者昨日獲得的這份名為《中國銀監(jiān)會關(guān)于中信銀行等27家銀行開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格的批復(fù)》（銀監(jiān)復(fù)【2015】2號）文件顯示了上述信息。

　　分析人士認為，這標志著信貸資產(chǎn)證券化備案制已實質(zhì)性啟動，信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行提速在望，據(jù)估計目前待發(fā)的信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品或在千億左右。

　　備案制實質(zhì)性啟動

　　上述文件中所提27家銀行為中信、華夏、民生、招商、北京銀行等股份行及部分城商行。

　　中誠信國際結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理鈕楠對上證報記者稱，在這27家銀行中，23家銀行此前已發(fā)行過信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可自動獲得開辦信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)資格，另4家銀行正擬發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品或發(fā)行計劃正處于審核階段。

　　銀監(jiān)會已于2014年11月20日下發(fā)《關(guān)于信貸資產(chǎn)證券化備案登記工作流程的通知》，信貸資產(chǎn)證券化就此正式由審批制轉(zhuǎn)為備案制，根據(jù)該通知，銀行業(yè)金融機構(gòu)開展信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)應(yīng)向銀監(jiān)會提出申請相關(guān)業(yè)務(wù)資格，已發(fā)行過信貸資產(chǎn)支持證券的銀行業(yè)金融機構(gòu)可以豁免資格審批，但需履行相應(yīng)手續(xù)。

　　國有大行、郵儲以及國開等政策性銀行此前均已發(fā)行過信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，市場人士猜測可能隨后相關(guān)部門也會下發(fā)類似資格批復(fù)文件，履行相應(yīng)手續(xù)。

　　此次銀行證券化資格批量核準標志著備案制的實質(zhì)性啟動，據(jù)相關(guān)人士稱，獲得該資格的銀行后續(xù)發(fā)行新項目時只需要向銀監(jiān)會報送備案就可以，不再走原有審批流程，且發(fā)行規(guī)模沒有特別限制，各行不再受限于原先試點額度制，以發(fā)起銀行自身實際需求確定規(guī)模。

　　上述文件未提及發(fā)行市場的相關(guān)要求。按照前期監(jiān)管層口徑，信貸資產(chǎn)證券化主要是在銀行間發(fā)行，特別優(yōu)質(zhì)大盤的項目可在交易所發(fā)行。目前，絕大部分銀行信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品均在銀行間市場發(fā)行，僅有平安銀行在交易所發(fā)行過一單信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，中誠信預(yù)計今年交易所市場證券化業(yè)務(wù)可能呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。

　　發(fā)行規(guī)模看市場

　　備案制啟動將有效提升信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行效率，但市場環(huán)境對產(chǎn)品的發(fā)行規(guī)模具有決定性影響。

　　鈕楠認為，目前發(fā)行利率環(huán)境并不比去年下半年更好，改善或要待到一季末。與此同時，目前市場多認為銀行信貸額度緊張度有限，因此，鈕楠不太贊同業(yè)內(nèi)人士對2015年信貸資產(chǎn)證券化過于樂觀的估計，此前業(yè)內(nèi)有預(yù)計今年信貸資產(chǎn)證券化發(fā)行規(guī)?？赡苓_到萬億。

　　“要看銀行是不是有需求和動力去做這塊業(yè)務(wù)，如果本身額度已經(jīng)很寬松，甚至可能貸款額度都未必用得完的情況下，借助信貸資產(chǎn)證券化出表的意愿就會減弱，不過信貸資產(chǎn)證券化還可以調(diào)節(jié)負債結(jié)構(gòu)、貸款的行業(yè)結(jié)構(gòu)等，所以還要看發(fā)起人發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的初衷。”鈕楠估計，目前全市場待發(fā)的信貸資產(chǎn)證券化規(guī)模在千億左右，并認為今年發(fā)行規(guī)模很大程度上要取決于政策性銀行和大行。

　　2014年全年銀行間共發(fā)行65單信貸資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，發(fā)行金額2770億元，其中，政策性銀行、國有大行以及股份行發(fā)行金額占了超過3/4的市場份額。據(jù)稱，目前國有大行以及國開行等政策性銀行正在制定今年的發(fā)行規(guī)劃。