在保險“新國十條”政策紅利的影響下，2014年，保險投資業(yè)務通過業(yè)務創(chuàng)新，參與實體經(jīng)濟和金融市場運行，發(fā)揮長期資金的獨特優(yōu)勢。目前已成為投資領域最廣闊的金融行業(yè)之一，不僅在促進股票市場、債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，還為國家重點投資項目和民生項目建設提供重要的資金支持。

保監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，保險資產(chǎn)規(guī)模達到98318.90億元，資金運用余額為89478.79億元，資產(chǎn)規(guī)?？缭?0萬億元大關指日可待。

2014年，保險業(yè)資金運用市場化改革大踏步前進。這一年，保險業(yè)在大資管前提下屢屢創(chuàng)新，大膽突破，堅持市場化、專業(yè)化、產(chǎn)品化、國際化方向，謀求在中國乃至國際市場資產(chǎn)管理領域占據(jù)一席之地，步入全新的發(fā)展階段。

尤其在保險業(yè)“新國十條”政策紅利的影響下，2014年，保險投資業(yè)務通過業(yè)務創(chuàng)新，參與實體經(jīng)濟和金融市場運行，發(fā)揮長期資金的獨特優(yōu)勢。目前已成為投資領域最廣闊的金融行業(yè)之一，不僅在促進股票市場、債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展方面發(fā)揮了重要作用，還為國家重點投資項目和民生項目建設提供重要的資金支持。保監(jiān)會最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至11月末，保險資產(chǎn)規(guī)模達到98318.90億元，資金運用余額為89478.79億元，資產(chǎn)規(guī)?？缭?0萬億元大關指日可待。

多層次“監(jiān)管比例”框架形成

2014年，保監(jiān)會進一步推動保險資金運用市場化改革，真正做到“放開前端、管住后端”。一系列保險投資新政為保險資金開展資產(chǎn)配置提供了更多的基礎投資工具，從傳統(tǒng)公開市場投資拓展到基礎設施、股權、不動產(chǎn)等另類投資和境外投資、金融衍生品交易，使保險公司開展真正意義上的資產(chǎn)配置成為可能。

今年以來，保監(jiān)會先后發(fā)布《關于加強和改進保險資金運用比例監(jiān)管的通知》、《保險資產(chǎn)風險五級分類指引》、《保險資金運用管理暫行辦法》、《保險公司資金運用信息披露準則第1號：關聯(lián)交易》、《保險資金投資集合資金信托計劃有關事項的通知》和《關于保險資金投資優(yōu)先股有關事項的通知》等監(jiān)管舉措，對保險投資管理的監(jiān)管比例和監(jiān)管方式進行重大改革，重新定義和劃分五大類資產(chǎn)，形成多層次比例監(jiān)管框架；通過對保險機構(gòu)投資資產(chǎn)進行風險分類和評估，引導保險機構(gòu)加強全面資產(chǎn)風險管理工作，改進保險資金使用效率，提升資產(chǎn)質(zhì)量；優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，防范保險資金運用風險，提高保險資金運用效率。

隨著12月15日保監(jiān)會發(fā)布《關于保險資金投資創(chuàng)業(yè)投資基金有關事項的通知》，允許險資投資創(chuàng)投、支持創(chuàng)業(yè)企業(yè)和小微企業(yè)健康發(fā)展，是年底前保險資金運用領域的又一次拓寬。根據(jù)測算，此舉為小微企業(yè)間接提供近2000億元增量資金。

8月出臺的保險“新國十條”對“鼓勵保險資金采取多種方式，支持新型城鎮(zhèn)化、重大基礎設施建設和棚戶區(qū)改造等，支持股票、債券市場長期穩(wěn)定發(fā)展”和“大力發(fā)展出口信用、境外投資”等進行政策引導，也賦予保險業(yè)新的定位。

截至11月底，保險資金運用資產(chǎn)配置不斷優(yōu)化，另類投資對收益的貢獻在逐步增大。其中，銀行存款24906.73億元，占比27.84%；債券35958.78億元，占比40.19%；股票和證券投資基金9555.49億元，占比10.68%；其他投資19057.79億元，占比21.29%。

正如保監(jiān)會副主席陳文輝前不久在公開場合上總結(jié)：“實踐證明，現(xiàn)行保險資產(chǎn)管理模式對改善行業(yè)盈利能力、壯大資本實力、化解市場風險、推動業(yè)務創(chuàng)新、促進主業(yè)發(fā)展，發(fā)揮了重要而積極的作用。”

保險資管產(chǎn)品化進程加快

2014年，保險新政的逐一落地，進一步擴大了險資投資另類產(chǎn)品的范圍，從保險資產(chǎn)管理公司發(fā)行產(chǎn)品擴展至商業(yè)銀行、證券公司和信托公司發(fā)行的金融產(chǎn)品，包括銀行理財產(chǎn)品、信貸資產(chǎn)支持證券、專項資產(chǎn)管理計劃和集合資金信托計劃等。數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，保險資產(chǎn)管理機構(gòu)發(fā)行的各類資產(chǎn)管理產(chǎn)品累計規(guī)模超過1.1萬億元，占總資產(chǎn)11%左右，增長迅速。

今年以來，保險新政的頒布更促進了險企加快創(chuàng)新產(chǎn)品和新渠道的投資力度，特別是債權投資計劃、股權投資計劃、創(chuàng)新類金融產(chǎn)品、投資性房地產(chǎn)等的投資。作為保險資金另類投資重要渠道之一的債權投資計劃，2014年1~6月，新增債權投資計劃注冊規(guī)模達到1480億元。

從今年上市險企三季報數(shù)據(jù)來看，中國太保在固定收益類的債權計劃、理財產(chǎn)品、其他固定收益等類別上的投資增長最快；新華保險加大了集合資金信托計劃、基礎設施及不動產(chǎn)投資計劃、項目資產(chǎn)支持計劃和專項資產(chǎn)管理計劃等高收益非標資產(chǎn)配置力度，2014年度非標資產(chǎn)投資409.97億元。其中占比最高的為集合資金信托計劃，占非標資產(chǎn)投資總額的49%；中國人壽盡管在另類投資占比相對較低，但卻對于“新國十條”中新開放的夾層基金等更為關注。

在積極支持保險資金“走出去”的同時，風險也納入監(jiān)管者視線中。目前保監(jiān)會正在抓緊落地“償二代”工作，在給保險資金海外投資松綁的同時，監(jiān)管規(guī)則環(huán)境的有效接軌，將會更好地服務保險資金“走出去”。

保險資金海外“掃貨”加速

今年以來，保險資金境外投資呈現(xiàn)加速態(tài)勢。境外投資領域已由香港市場擴大到歐美洲市場，投資資產(chǎn)由股票擴大到不動產(chǎn)、股權和私募基金，多元化趨勢日漸明顯。中國平安、中國人壽、安邦保險、陽光保險等險資紛紛走出國門，針對一些著名的地標性建筑和百年老店進行收購。

6月，中國人壽和卡塔爾控股公司獲得倫敦金絲雀碼頭集團的10 Upper Bank Street大樓；11月，陽光保險集團以4.63億澳元收購澳大利亞悉尼喜來登公園酒店；12月初，保監(jiān)會批準中國人壽保險(海外)公司籌建新加坡子公司，注冊資本金1億美元。（肖揚）

12月16日，安邦保險宣布以2.19億歐元收購比利時德爾塔·勞埃德銀行，是繼10月斥資120億元人民幣收購美國希爾頓全球控股公司旗下紐約華爾道夫酒店、100%股權收購比利時百年歷史的FIDEA保險公司后，再次出手以100%股權比例收購比利時金融機構(gòu)。

在金融業(yè)混業(yè)經(jīng)營的大背景下，保險資金“走出去”實現(xiàn)國際化配置，既符合國家整體發(fā)展戰(zhàn)略，也符合自身發(fā)展需要，實乃大勢所趨。按照大類監(jiān)管要求，保險資金境外投資占比可達到10%。數(shù)據(jù)顯示，截至今年11月底，中國保險業(yè)海外投資總額達到159.9億美元(折合人民幣約1240億元)，占保險業(yè)總資產(chǎn)的1.26%。從目前來看，保險資金“走出去”才剛剛開始。截至目前，我國在海外設立的保險機構(gòu)和保險資產(chǎn)管理公司大概有31家。