曹中銘

經(jīng)過連日上漲，整個股市處于興奮狀態(tài)，出乎不少市場人士的預(yù)料。筆者以為，即使市場熱得發(fā)燙，投資者也要把防范風(fēng)險放在首位。

當(dāng)場外資金紛紛跑步進(jìn)場、投資者買入股票既不看基本面也不管價格高低的時候，也預(yù)示著風(fēng)險的日益臨近。

市場出現(xiàn)上漲，并不意味著只有“賺錢效應(yīng)”，風(fēng)險同樣無時不在。如2007年的大牛市堪稱火爆，基金等機構(gòu)投資者與廣大中小投資者都賺得盆滿缽滿，然而，從2008年開始，一輪長達(dá)7年的“超級”熊市悄然而至，導(dǎo)致投資者出現(xiàn)重大損失。

就本輪行情而言，盡管指數(shù)不斷創(chuàng)出新高，但“滿倉踏空者”比比皆是，只賺指數(shù)不賺錢的投資者數(shù)不勝數(shù)。此外，個股股價不斷上漲的過程，除了不斷制造“財富效應(yīng)”外，亦是其風(fēng)險不斷累積的過程。從這個意義上講，把防范風(fēng)險放在首位亦是題中應(yīng)有之義。否則，投資者就要承擔(dān)“買者自負(fù)”的后果。

12月9日的股市大幅調(diào)整，猶如給投資者敲響一記警鐘。如果不注重風(fēng)險防范，如果沒有正確的投資理念而盲目沖動地進(jìn)行投資，那么就有可能接到最后一棒，而成為股價的高位“站崗”者，并忍受著套牢或虧損的煎熬。

如何打造一輪有質(zhì)量的“牛市”，讓市場運行更加健康與理性，顯然是監(jiān)管者與市場每一個參與者都應(yīng)該思考的問題。