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全國社保基金實(shí)際上是作為整個(gè)社會保障體系中的一個(gè)重要“救火隊(duì)員”和“最終保障者”，專門用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。

楊濤（中國社科院金融所研究員）

日前，全國社會保障基金條例開始向社會征求意見，在公眾的腦海中，有些人把它看作是國家層面的社會保險(xiǎn)基金，有些人則以為它只是股市中“代表風(fēng)向”的機(jī)構(gòu)投資者，實(shí)際上對于其定位和作用有許多混淆之處。

一方面，我國社會保障體系的核心，主要是指各類社會保險(xiǎn)基金，包括基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、基本醫(yī)療保險(xiǎn)基金、工傷保險(xiǎn)基金、失業(yè)保險(xiǎn)基金和生育保險(xiǎn)基金（簡稱“五險(xiǎn)”），這是國家根據(jù)法律法規(guī)規(guī)定，強(qiáng)制建立和實(shí)施的一種社會保險(xiǎn)制度。社會保險(xiǎn)基金管理的安全性第一，而投資增值的目標(biāo)則在其次。

另一方面，2000年成立的全國社保基金的初始目的，是作為基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的戰(zhàn)略儲備，用于彌補(bǔ)隨著老齡化發(fā)展而出現(xiàn)的社?；鹑笨凇哪壳皝砜?，雖然人口老齡化的趨勢剛有所萌芽，但社會結(jié)構(gòu)變遷與現(xiàn)有社保體系的弊端，卻使得個(gè)人社會保障嚴(yán)重不足，是引發(fā)矛盾的一個(gè)重要來源。

由此，全國社保基金實(shí)際上是作為整個(gè)社會保障體系中的一個(gè)重要“救火隊(duì)員”和“最終保障者”，正如征求意見稿指出“是國家社會保障儲備基金，專門用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑。”

與社會保險(xiǎn)基金不同的是，全國社?；疬\(yùn)營的首要目標(biāo)是保障增值，因此它已經(jīng)成為資本市場上的重要投資主體。但是需要注意的是，全國社?；鸩粦?yīng)該只作為一個(gè)簡單的“機(jī)構(gòu)投資人”，而應(yīng)成為財(cái)政金融改革的重要推動者和試驗(yàn)主體。

例如，征求意見稿提到全國社?；?ldquo;由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成。”對此我們看到，未來作為應(yīng)對潛在社保危機(jī)的核心主體，全國社保基金也是國有資本管理運(yùn)營改革的試驗(yàn)田，應(yīng)該盡可能使得國企利潤向其進(jìn)行轉(zhuǎn)移，這也是為了促使政府從投資建設(shè)領(lǐng)域向社會保障領(lǐng)域的應(yīng)有職責(zé)進(jìn)行回歸。

其次，征求意見稿還指出“全國社會保障基金可以在中國境內(nèi)市場投資運(yùn)營，也可以在境外市場投資運(yùn)營”。借鑒發(fā)達(dá)國家的經(jīng)驗(yàn)，全國社?；鸩粌H應(yīng)是穩(wěn)定國內(nèi)資本市場的“老大”，而且要能夠與助力人民幣國際化、資本走出去結(jié)合起來，服務(wù)于我國的全球經(jīng)濟(jì)金融戰(zhàn)略。

還需要注意的是，考慮到全國社會社?；鸬闹匾院蜕鐣P(guān)注程度，將來也要注意其面向社會的信息公開機(jī)制建設(shè)，從而把其作為本屆政府提升透明度的窗口之一。