人民網(wǎng)編者按：號(hào)稱(chēng)嬰童食品第一民族品牌的貝因美昨日公布其上市后首份中報(bào)。2011年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入23.82億元，同比增長(zhǎng)18.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.95億元，同比增長(zhǎng)1.49%；基本每股收益0.49元。當(dāng)貝因美交出一份“黯淡”中報(bào)的時(shí)候，也終于揭開(kāi)了彼時(shí)在“山頂”上狂飲的機(jī)構(gòu)的神秘面紗——代表A股“價(jià)值投資”的社保基金，手中已揣有逾兩成的流通籌碼，而對(duì)照貝因美四個(gè)月來(lái)幾遭“腰斬”的股價(jià)，“國(guó)家隊(duì)”此役可謂“中毒”匪淺。兩只社?；鸾M合高調(diào)亮相貝因美并占據(jù)流通股東前兩位，合計(jì)買(mǎi)入近900萬(wàn)股，但遭遇嚴(yán)重套牢。

　　博時(shí)、嘉實(shí)既未調(diào)研也未買(mǎi)入 “做主”三社保握兩成籌碼

　　據(jù)新快報(bào)報(bào)道，貝因美最新中報(bào)顯示，二季度末前十大流通股東中，社?；鸢鼣埱皟上绫Ｒ涣惆顺止蛇_(dá)780.45萬(wàn)股(占流通盤(pán)的18.15%)穩(wěn)居榜首，恰與龍虎榜機(jī)構(gòu)總吸籌規(guī)模相近；居次的社保六零二則持115.44萬(wàn)股。鑒于5月份來(lái)嚴(yán)重縮量，故社保一零八主要建倉(cāng)區(qū)間就在上市初期的可能性極高。同時(shí)，在網(wǎng)下配售中，社保一零二尚獲配66萬(wàn)股。如此計(jì)來(lái)，3家社保基金合計(jì)持股已達(dá)962萬(wàn)股，占流通盤(pán)的22.37%，僅二季度末的持倉(cāng)市值便高達(dá)3.22億元！

　　新快報(bào)記者進(jìn)一步發(fā)現(xiàn)，社保一零八、一零二皆為博時(shí)基金管理，前者早在詢(xún)價(jià)時(shí)便給出47元，高于發(fā)行價(jià)12%；社保六零二則為嘉實(shí)基金管理，詢(xún)價(jià)時(shí)給出40元，低于發(fā)行價(jià)4.76%。令人驚訝的是，無(wú)論嘉實(shí)還是博時(shí)，皆未出現(xiàn)在中報(bào)披露的機(jī)構(gòu)調(diào)研名單中。

　　順帶提一句，在網(wǎng)下配售名單中，共14家社保組合參與詢(xún)價(jià)，5家給出有效報(bào)價(jià)，其中博時(shí)管理的4家社保組合報(bào)價(jià)全部高于發(fā)行價(jià)，顯示青睞之情由來(lái)已久。

　　據(jù)解放網(wǎng)報(bào)道，貝因美的前十大流通股東名單中，除了社?；饍芍唤M合，還有建信恒久價(jià)值基金和中金股票策略集合資產(chǎn)管理計(jì)劃兩家機(jī)構(gòu)，其持股量分別為29.98萬(wàn)股和26.8萬(wàn)股，均遠(yuǎn)小于社保組合。其余6位股東中，有5位是自然人股東，另一個(gè)是合肥市國(guó)正資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有限公司。從貝因美公布的實(shí)地調(diào)研名單可以看出，5批參與調(diào)研的18家機(jī)構(gòu)中，沒(méi)有一家在貝因美半年報(bào)前十大流通股東名單之列。

　　與社?；?ldquo;霸氣”橫溢相比，隨后的第三、第四大流通股東合計(jì)持有的57萬(wàn)股顯得“微不足道”。

　　業(yè)績(jī)?cè)鏊俚瞪绫?ldquo;山頂站崗”

　　然而，社?；痣y得一見(jiàn)的“激情澎湃”，換來(lái)的卻是貝因美奉上的三劑“毒藥”。

　　據(jù)解放網(wǎng)報(bào)道，首先是業(yè)績(jī)?cè)鏊龠B續(xù)下滑。公司上半年?duì)I收23.82億元、同比增18%，但凈利潤(rùn)同比僅增1.48%，每股收益0.49元，同比下降2%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.78億元同比銳減21%。預(yù)計(jì)前三季凈利潤(rùn)同比變動(dòng)幅度為-10%至20%，而去年度同比增幅尚有12.36%，至今年一季度則為5.29%，可見(jiàn)凈利潤(rùn)增速呈逐季下滑；從產(chǎn)品看，上半年主營(yíng)產(chǎn)品毛利率全部同比下降。

　　其次則是PE暴利下的套現(xiàn)陰影。作為二次過(guò)會(huì)的公司，貝因美原始股東中有多達(dá)15家PE。龐大的PE團(tuán)令其上市前便被媒體曝出“PE股東突擊入股、同股同時(shí)不同價(jià)”等問(wèn)題，分析人士稱(chēng)，上市后PE股東在已然的暴利下的套現(xiàn)沖動(dòng)或?qū)⑹嵌?jí)市場(chǎng)長(zhǎng)期的陰影。

　　而最直接的，還來(lái)自于股價(jià)的持續(xù)下挫。K線圖顯示，在機(jī)構(gòu)強(qiáng)力吸籌下，上市初兩度封出漲停，但創(chuàng)出50.88元高點(diǎn)后，便再度破發(fā)并進(jìn)入漫長(zhǎng)的下跌通道，上周更創(chuàng)出29.8元的新低，區(qū)間最大跌幅達(dá)41.43%。昨日雖漲2.40%，報(bào)收33.69元，但仍處于山腳之下。

　　而處在山頂?shù)纳绫兇斯P投資就“慘淡”了：上榜買(mǎi)入的700萬(wàn)股目前虧幅達(dá)26%，賬面浮虧超8000萬(wàn)元；即使是網(wǎng)上獲配的66萬(wàn)股，虧幅也達(dá)20%，賬面浮虧近550萬(wàn)元；其余在二級(jí)市場(chǎng)收集的196萬(wàn)股則承受20%的虧幅，賬面浮虧超1600萬(wàn)元。綜上，3家社?；鹬两窨傮w浮虧已超1.02億元！

　　山頂狂飲、“中毒”頗深的社保們?nèi)绾?ldquo;自救”，不妨繼續(xù)關(guān)注。 （綜合新快報(bào)、解放網(wǎng)報(bào)道）