日前，證監(jiān)會就《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》、《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點若干問題的通知》（征求意見稿）、《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定（試行）》三項文件公開征求意見。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉可能是為融資融券“鋪路”。

    中國證監(jiān)會日前就《證券公司風(fēng)險控制指標(biāo)管理辦法》公開征求意見。

　 
　對單一客戶融資融券不得超凈資本5%

    《管理辦法》規(guī)定證券公司自營股票、權(quán)證、股票型基金等權(quán)益類證券的合計額不得超過凈資本的100%；自營固定收益類證券的合計額不得超過凈資本的500%，持有一種權(quán)益類證券的成本不得超過凈資本的30%；持有一種權(quán)益類證券的市值與該證券總市值的比例不得超過5%，但因包銷導(dǎo)致的情形和中國證監(jiān)會另有規(guī)定的除外。辦法還規(guī)定，證券公司對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。對單一客戶融券業(yè)務(wù)規(guī)模不得超過凈資本的5%。

    另外，證監(jiān)會還就《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券營業(yè)網(wǎng)點若干問題的通知》（征求意見稿）、《證券公司分公司監(jiān)管規(guī)定（試行）》征求意見，規(guī)定證券公司申請設(shè)立證券營業(yè)部，應(yīng)當(dāng)向證監(jiān)會提交書面申請，并抄送公司注冊地證監(jiān)局。符合條件可在全國設(shè)點的證券公司，一次申請設(shè)立證券營業(yè)部不得超過5家等。

    近期，中國證監(jiān)會副主席范福春在兩會期間對“融資融券業(yè)務(wù)今年有希望推出”的表態(tài)，把已停歇一年多對融資融券的猜想，再次推到市場話題的中心，市場關(guān)于中信、海通和中投等三家券商，即將成為融資融券業(yè)務(wù)首批試點企業(yè)，加重了股票市場對融資融券即將推出的預(yù)期。

　　或為券商融資融券鋪路

    申銀萬國桂浩明表示，加強(qiáng)券商“風(fēng)控”，這有可能是在為推出融資融券“鋪路”。他認(rèn)為，此番公開征求意見，一方面是為了更好的規(guī)范券商。另一方面，隨著規(guī)則進(jìn)一步明細(xì)化，有助于券商各項經(jīng)營活動的展開推出，其中就包括融資融券。

    不過，有市場人士認(rèn)為，一個具體的業(yè)務(wù)推出，肯定要有相關(guān)的規(guī)章制度。以上三個文件征求意見，這并不能說融資融券的推出時間就確定了，目前推出的時間表沒有出來。據(jù)了解，此前證監(jiān)會曾專門就融資融券事宜公開征求過意見，但后來由于涉及到諸多問題，迄今為止一直沒有下文。

　　對券商是實質(zhì)性利好

    廣州安惠投資奇正說，根據(jù)西方國家投資市場的經(jīng)驗，融資融券將擴(kuò)大交易量20%~30%，這將增加券商傭金收入。所以說，如果融資融券業(yè)務(wù)推出，那么對券商股來說，是一個大利好。

    不過，近期券商股并沒有因為相關(guān)消息而大漲。根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計，以申萬行業(yè)二級分類，從1月15日大盤啟動跌勢至4月3日，券商股整體下跌48.7%，僅次于保險行業(yè)51.2%的跌幅，居二級行業(yè)跌幅第二。同期上證綜指跌幅為37%左右。

    融資融券也叫信任交易，通俗講融資是借錢買證券；而融券是借證券來賣，然后以證券歸還，即賣空。

    因此對于券商是利好的。當(dāng)然這同時增加了風(fēng)險，類似于保證金交易，如果做法與市場方向相反，損失將擴(kuò)大。