一度讓全球神經(jīng)緊張的美國債務上限談判與政府違約風險，終于在8月2日“大限”日化險為夷——美國總統(tǒng)奧巴馬當天將《2011年預算控制法案》簽署為法律。美國債務上限提高至少2.1萬億美元，未來十年削減赤字超過2萬億美元。不過，與債務上限危機相比，美國經(jīng)濟中的難題，尤其是就業(yè)危機并未解決。從世界范圍看，美國天價債務仍然是全球經(jīng)濟的一個重大風險。（《半月談》2011年第15期）

　　美國經(jīng)濟依然面臨挑戰(zhàn)

　　債務上限問題的解決，暫時去除了關(guān)于美國債務違約問題的不確定性，未來約一年半時間，美國的赤字財政有了法律保障。但暫時將危機后移的做法對改變美國經(jīng)濟高失業(yè)、高赤字和低增長的“兩高一低”形勢并沒有太大助益。

　　諾貝爾經(jīng)濟學獎得主保羅 克魯格曼8月1日在《紐約時報》刊文稱，債務上限的妥協(xié)方案是一場“災難”，它使經(jīng)濟雪上加霜，而且很可能使美國的長期債務問題惡化而不是改善。他預計，直到2013年，美國經(jīng)濟都將處于低迷狀況。在這種情況下削減政府開支，只會使經(jīng)濟進一步走下坡路。

　　隨著債務上限問題暫時化解，就業(yè)問題將成為奧巴馬政府的重要而緊迫的任務，也將是未來一段時間兩黨較量的核心議題。

　　為尋求連任，奧巴馬希望今年能把失業(yè)率降到8.5%以下。但根據(jù)目前的經(jīng)濟形勢，這一目標達成的難度極大。美國目前失業(yè)率高達9.2%，全美超過2500萬就業(yè)人口找不到全職工作。美聯(lián)儲和國際貨幣基金組織等機構(gòu)都預測勞動力市場不會迅速改觀。

　　美國經(jīng)濟增長的放緩有可能加劇這一形勢。美國商務部7月29日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，今年第二季度，美國經(jīng)濟按年率計算實際僅增長1.3%。商務部同時向下大幅修正了今年第一季度的經(jīng)濟增速，由原先預測的1.9%下調(diào)至0.4%，創(chuàng)下了本輪經(jīng)濟衰退結(jié)束后的最低季度增幅。最近，經(jīng)濟學家紛紛下調(diào)美國今年下半年增長預測。

　　在經(jīng)濟缺乏增長點、自我復蘇動力不足的情況下，新的宏觀經(jīng)濟刺激顯得益發(fā)必要。盡管財政政策受到限制，預計奧巴馬政府仍會千方百計推動一些新刺激政策。從債務上限提高的額度上來推測，2011財年的美國財政赤字仍將超過萬億美元，遠遠超過危機前水平。奧巴馬8月2日在白宮記者會上再次強調(diào)，近幾個月將重點推動三方面政策，一是延長去年的下調(diào)工資稅的減稅政策；二是推動國會盡早批準幾項自由貿(mào)易協(xié)定，以擴大出口；三是推動創(chuàng)設基礎設施銀行，以拉動投資來創(chuàng)造就業(yè)。

　　另一方面，在貨幣政策上，美聯(lián)儲預計會繼續(xù)保持寬松政策，推出新一輪量化寬松政策的可能性增大。本月下旬美聯(lián)儲將召開的年度會議是觀察其政策走向的重要一環(huán)。

　　發(fā)達國家債務加重世界經(jīng)濟風險

　　自1960年以來美國國會已經(jīng)78次提高債務上限，平均每8個月提高一次。但本次風波正值全球經(jīng)濟處于金融危機緩慢復蘇但歐洲主權(quán)債務危機尚未完全化解的敏感時刻，因此受到全球廣泛關(guān)注。

　　作為全球第一大經(jīng)濟體、首要儲備貨幣發(fā)行國，美國經(jīng)濟形勢對全球經(jīng)濟影響巨大。而負債累累的美國能否保持持續(xù)的復蘇勢頭仍然存在諸多變數(shù)。美國債務專家、彼得森世界經(jīng)濟研究所資深研究員卡門 萊因哈特指出，當一國債務總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比例超過90%后，該國經(jīng)濟將陷入增長遲滯。美國聯(lián)邦政府的債務已逼近其國內(nèi)生產(chǎn)總值的100%。如果把美國各州和地方政府的債務以及受政府支持企業(yè)的債務加在一起，美國公共債務總額已達到GDP的124%，為歷史最高水平。

　　同時，美國政府財政赤字也已占到GDP的10%。此次債務上限提高說明美國在未來兩年仍將維持高赤字，財政狀況仍將惡化。按照本次達成的提高債務上限的規(guī)模推算，奧巴馬四年任期積累的負債總額預計達6萬億美元，創(chuàng)歷屆美國總統(tǒng)之最。據(jù)國際貨幣基金組織預測，直到2016年，美國的經(jīng)濟增速都將低于3%。

　　得益于美元的國際儲備貨幣地位，美國政府一直在國際金融市場上獨享低廉融資成本，這助長了美國政府寅吃卯糧的財政習慣。過度消費以及由此引發(fā)的高負債和高赤字一直是美國經(jīng)濟的一大隱患。金融危機和經(jīng)濟衰退使得美國政府的債務形勢變得更加嚴峻，其債務水平不僅沒有下降，反而進一步擴張，經(jīng)濟刺激計劃使私人部門負債進一步轉(zhuǎn)入公共部門負債。提高債務上限雖然可以暫時消除美國政府的違約之虞，但以債養(yǎng)債的做法絕非長久之計，只會讓問題日趨嚴重。

　　同時，在大西洋彼岸的歐洲，一場歷時一年半的主權(quán)債務危機仍在繼續(xù)，并不斷掀起新的波瀾。