面對(duì)方正證券去年?duì)I業(yè)利潤(rùn)大幅下滑80%的現(xiàn)實(shí)，當(dāng)初力薦其上市的保薦代表人陳新軍、劉哲將難逃監(jiān)管部門(mén)追責(zé)，甚至可能付出被撤銷(xiāo)保薦人資格的代價(jià)。

    方正證券本月5日發(fā)布的2011年年報(bào)顯示，公司去年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.32億元，較2010年的16.74億元相比，大降80.17%。對(duì)于上市首年差強(qiáng)人意的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，方正證券將原因歸結(jié)為：受證券市場(chǎng)持續(xù)低迷、行情震蕩下行、成交金額日趨萎縮、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)繼續(xù)加劇、傭金率下滑等因素影響，公司證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)去年收入同比降幅較大。尤其是自營(yíng)業(yè)務(wù)，因金融資產(chǎn)價(jià)格下跌，公司去年該塊業(yè)務(wù)虧損2.93億元，反觀2010年，其自營(yíng)業(yè)務(wù)收入則高達(dá)4.9億元。

    依照方正證券表述，公司去年業(yè)績(jī)大降是由多種主客觀因素造成，但這并不能掩蓋其上市保薦人在此過(guò)程中的失責(zé)行為?！蹲C券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》第七十二條即規(guī)定，發(fā)行人在持續(xù)督導(dǎo)期間，公開(kāi)發(fā)行證券上市當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)比上年下滑50%以上，證監(jiān)會(huì)可根據(jù)情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起3個(gè)月到12個(gè)月內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦；情節(jié)特別嚴(yán)重的，撤銷(xiāo)相關(guān)人員的保薦代表人資格。

    回看方正證券，公司去年?duì)I業(yè)利潤(rùn)整體下滑幅度已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出上述規(guī)定“紅線(xiàn)”，其上市保薦人據(jù)此受罰已在所難免。資料顯示，方正證券上市保薦機(jī)構(gòu)為平安證券，項(xiàng)目保薦代表人為陳新軍、劉哲。

    而種種跡象顯示，陳新軍、劉哲在項(xiàng)目保薦過(guò)程中堪稱(chēng)“黃金搭檔”，兩人進(jìn)入平安證券均是2005年，而就在將方正證券成功“包裝”上市后，作為持續(xù)督導(dǎo)保薦人的陳新軍、劉哲更是在去年三季度攜手離職，共同投奔華林證券，其中陳新軍擔(dān)任華林證券投行事業(yè)部董事總經(jīng)理兼投行一部總經(jīng)理，劉哲則“升官”至投資銀行事業(yè)部投行一部執(zhí)行總經(jīng)理。

    需要指出的是，方正證券在去年8月10日登陸A股市場(chǎng)后，隨后發(fā)布的首份財(cái)報(bào)（三季報(bào)）便已顯露出營(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅下滑的趨勢(shì)，陳新軍、劉哲的“集體跳槽”舉動(dòng)是否與此相關(guān)，頗值得玩味。

    分析人士指出，陳、劉二人的跳槽應(yīng)是為應(yīng)對(duì)監(jiān)管部門(mén)的處罰而做出的前期準(zhǔn)備，與平安證券等大券商相比，華林證券所獲上市保薦項(xiàng)目較少，若證監(jiān)會(huì)未來(lái)僅對(duì)二人做出“在一定期限內(nèi)不受理相關(guān)保薦代表人具體負(fù)責(zé)的推薦”處罰，對(duì)兩人的影響也相對(duì)較小。徐銳